Phát hành vốn cấp 2 hỗ trợ tăng trưởng tín dụng cao – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu LPB phiên giao dịch ngày 22/01/2021. Nguồn: AmiBroker
- Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (Cổ phiếu LPB) công bố KQKD hợp nhất 2020 với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 7,8 nghìn tỷ đồng (+19,4% YoY) và LN ròng đạt 1,9 nghìn tỷ đồng (16,3% YoY), hoàn thành lần lượt 109,8% và 102,7% dự báo 2020 của chúng tôi. Mức tăng LNST này chủ yếu đến từ (1) mức tăng 10,9% YoY trong thu nhập từ lãi (NII), (2) mức tăng 50,6% YoY trong thu nhập phí ròng (NFI) (bao gồm giao dịch ngoại hối), (3) 138 tỷ đồng lợi nhuận từ hoạt động đầu tư và (4) mức tăng 4.0x YoY từ thu nhập khác (từ mức cơ sở thấp), một phần bị ảnh hưởng bởi (1) mức tăng 15,2% YoY trong chi phí HĐKD và (2) mức tăng 60,6% YoY trong chi phí dự phòng. Chúng tôi cho rằng sẽ không có thay đổi đáng kể đến dự báo lợi nhuận của chúng tôi, dù cần đánh giá chi tiết.
- Tăng trưởng tín dụng 2020 đạt 25,7% – vượt dự báo của chúng tôi là 20% – được hỗ trợ bởi việc phát hành thành công vốn cấp 2 thông qua 2 đợt trong tháng 12/2020 thu về tổng cộng 2,75 nghìn tỷ đồng.
- NIM giảm theo cơ sở YoY nhưng tiếp tục phục hồi so với quý trước (QoQ).
- Chi phí dự phòng 2020 tăng dù nợ VAMC đã được dự phòng toàn bộ trong 6 tháng 2020.
- Chất lượng tài sản cải thiện trong quý 4/2020.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: LPB