NII vượt dự báo của chúng tôi nhờ tăng trưởng tín dụng tăng mạnh – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu LPB phiên giao dịch ngày 21/10/2020. Nguồn: AmiBroker
- Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (Cập nhật LPB) công bố KQKD hợp nhất 9 tháng 2020 với LN ròng đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (6,4% YoY), hoàn thành 87,5% dự báo 2020 của chúng tôi. Mức tăng nhẹ LNST chủ yếu do (1) mức tăng 4,9% YoY trong thu nhập lãi ròng (NII) (78,7% dự báo 2020 của chúng tôi), (2) mức tăng 70,7% YoY trong NFI (bao gồm giao dịch ngoại hối) và (3) thu nhập ròng khác tăng 3,4 lần YoY (từ mức cơ sở thấp), một phần bị ảnh hưởng bởi (1) khoản lỗ 62 tỷ đồng trong chứng khoán đầu tư, (2) mức tăng 12,4% YoY trong chi phí HĐKD và (3) mức tăng 2,5% YoY trong chi phí dự phòng. Chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng dự báo và/hoặc giá mục tiêu của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Tăng trưởng tín dụng 9 tháng 2020 tăng lên mức 13,3% từ mức 8,1% trong 6 tháng 2020.
- NIM 9 tháng 2020 giảm so với cùng kỳ nhưng phục hồi từ mức trong 6 tháng 2020.
- Thu nhập phí ròng tiếp tục ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ trong 9 tháng 2020.
- Chi phí dự phòng tăng nhẹ YoY nhưng giảm so với quý trước nhờ xử lý xong khoản trái phiếu VAMC trong quý 2/2020.
- Chất lượng tài sản được duy trì trong quý 3/2020.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: LPB