Tỷ lệ CIR giảm trong 6 tháng đầu năm 2021 dần thu hẹp khoảng cách so với các ngân hàng khác – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu LPB phiên giao dịch ngày 22/07/2021. Nguồn: AmiBroker
- Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (Cổ phiếu LPB) đã công bố KQKD 6 tháng đầu năm 2021 với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 4,8 nghìn tỷ đồng ( +48,6% YoY) và LNST đạt 1,6 nghìn tỷ đồng (+101% YoY), lần lượt hoàn thành 47,4% và 60,9% so với dự báo 2021 của chúng tôi . LNST tăng ấn tượng chủ yếu là do (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 45,8% YoY, (2) thu nhập phí thuần (NFI) tăng 86,4% YoY, (3) Lãi từ HĐKD ngoại hối tăng 2,2 lần YoY (từ mức cơ sở thấp), ( 4) Lãi 2 tỷ đồng từ chứng khoán đầu tư so với khoản lỗ 63 tỷ đồng trong cùng kỳ 2020 và (5) chi phí HĐKD (OPEX) tăng 6,5% YoY, thấp hơn nhiều so với mức tăng TOI, bị ảnh hưởng một phần bởi chi phí dự phòng tăng 185% YoY. Chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng dự báo hiện tại cho LPB, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Tăng trưởng NII duy trì ở mức cao trong 6 tháng đầu năm 2021 nhờ NIM tiếp tục tăng trong quý 2/2021.
- Thu nhập ngoài lãi (NOII) đạt mức tăng trưởng 75,2% YoY chủ yếu nhờ (NFI) tăng 105,4% YoY (bao gồm cả giao dịch ngoại hối).
- Tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) 6 tháng đầu năm 2021 thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi do OPEX được kiểm soát tốt.
- Chất lượng tài sản được cải thiện trong quý 2/2021 – ngoại trừ lãi dự thu tăng nhẹ.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: LPB