Lợi nhuận tăng trưởng cao, biên LN phục hồi trong quý 3/2022 – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu LHG phiên giao dịch ngày 01/11/2022. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Long Hậu (Cổ phiếu LHG) công bố KQKD quý 3/2022 với doanh thu tăng 242% YoY lên 178 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 309% YoY lên 83 tỷ đồng. Chúng tôi lưu ý KQKD quý 3/2021 là mức cơ sở tương đối thấp do LHG không ghi nhận bất kỳ doanh thu bán đất KCN nào.
- LHG ghi nhận 119 tỷ đồng doanh thu bán đất KCN trong quý 3 /2022 so với không có doanh thu này trong quý 3/2021. Chúng tôi lưu ý rằng LHG chưa công bố chi tiết về diện tích và giá bán trung bình (giá bán trung bình – ASP).
- Đáng chú ý, biên LN gộp doanh thu bán đất KCN trong quý 3/2022 đạt 58% so với chỉ 18% trong quý 2/2022 và 28% trong 6 tháng đầu năm 2022. Chúng tôi cho rằng biên LN gộp trong quý 3/2022 phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp bất thường trong quý 2/2022 do ghi nhận một lần điều chỉnh chi phí tăng cho diện tích đã cho thuê lũy kế của KCN Long Hậu 3.1 (LH3.1) trong quý sau khi điều chỉnh chi phí phát triển đã được cổ đông thông qua tại ĐHCĐ tháng 4/2022 của LHG.
- Trong 9 tháng đầu năm 2022, doanh thu của LHG giảm 27% YoY còn 526 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 37% YoY còn 172 tỷ đồng, lần lượt hoàn thành 62% và 68% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng sẽ không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo lợi nhuận năm 2022 của chúng tôi, khi cho rằng LHG vẫn có dư địa mạnh mẽ cho lợi nhuận quý 4/2022 sau khi ghi nhận dòng tiền HĐKD tích cực.
- Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh (CFO) trong 9T 2022 vượt kỳ vọng của chúng tôi và đạt 262 tỷ đồng, chiếm 96% dự báo cả năm 2022 của chúng tôi. Tính đến cuối quý 3/2022, số dư tiền mặt ròng của LHG đạt 1,1 nghìn tỷ đồng so với 891 tỷ đồng vào cuối năm 2021.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: LHG
