ĐỊNH GIÁ HẤP DẪN
Đồ thị cổ phiếu LHG phiên giao dịch ngày 01/07/2022. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi khuyến nghị MUA mã cổ phiếu LHG với giá mục tiêu 54,800 VND/CP, upside +74.0% so với giá ngày 26/06/2022 theo phương pháp đánh giá lại tài sản (RNAV) và chiết khấu vào giá trị doanh nghiệp 10% do những yếu tố không chắc chắn về khoản phải trà cho công ty TNHH MTV PT CN Tân Thuận (IPC).
- BSC dự báo DTT và LNST trong năm 2022 của LHG lần lượt đạt 843 tỷ VND (+8% YoY) và 357 tỷ VND (+21% YoY), EPS fw= 6,569 VND/cp và P/E fw=4.8x, P/B fw= 0.9x dựa trên kỳ vọng: (1) Diện tích đất cho thuê năm 2022 đạt 11.5 ha (tương đương với năm 2021) bù đắp bởi giá cho thuê cao 210 USD/m2/kỳ hạn thuê (+5% YoY) (2) Diện tích cho thuê NXXS theo yêu cầu (BTS) tại LH3 và LH2 đạt 6,850 m2 (2020-2021 không ghi nhận) với giá cho thuê 240 USD/m2/kỳ hạn thuê.
- KQKD 2021: DTT đạt 782 tỷ VND (+21% YoY) và LNST đạt 295 tỷ VND (+49% YoY). Mặc dù HĐKD bị ảnh hưởng mạnh vào nửa cuối 2021 do dịch nhưng mức tăng trưởng tốt nhờ vào (1) cho thuê ~11.5 ha trong nửa đầu 2021, (2) biên LNG đạt 52.7% (so với 45.6% cùng kỳ) vì giá cho thuê ở mức cao. § KQKD 1Q2022: DTT đạt 114 tỷ VND (+4% YoY) và LNST đạt 49 tỷ VND (+49% YoY) nhờ vào (1) giá cho thuê ổn định, (2) tiết giảm các chi phí SG&A, (3) doanh thu tài chính đến từ tiền gửi ngân hàng.
Nguồn: BSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: LHG
