NĐT có thể mở vị thế mua DCM quanh vùng giá hiện tại 26.5; Mục tiêu gần nhất tại 29.45 (+11.1%), dừng lỗ tại 24.8 (-6.4%)
Đồ thị cổ phiếu DCM phiên giao dịch ngày 26/06/2023. Nguồn: AmiBroker
- Công Ty Cổ Phần Phân Bón Dầu Khí Đạm Cà Mau (Đạm Cà Mau) là một trong 2 nhà sản xuất phân đạm chủ lực ở miền Nam, sử dụng nguồn khí tự nhiên từ mỏ chồng lấn phía Tây Nam PM3-CAA, với sản lượng urea bình quân 800k-900k tấn/năm, đáp ứng 25% nhu cầu phân đạm cả nước.
- Giá urea thế giới sau khi lập đỉnh vào Q1 năm ngoái (900 USD/tấn) do thiếu hụt nguồn cung toàn cầu & chi phí sản xuất tăng vọt, đã giảm mạnh về mức 285 USD/tấn ở hiện tại. Lợi nhuận của các doanh nghiệp sản xuất phân urea nói chung và Cổ phiếu DCM nói riêng cũng chịu tác động mạnh từ xu hướng này, với lợi nhuận Q1 đạt 229 tỷ (giảm 85% so với đỉnh lợi nhuận tại Q1 2022).
- Tuy nhiên, việc giá khí tự nhiên ở Châu Âu gần đây đã bật lại mạnh 70% từ đáy tháng 6/2023,làm dấy lên các lo ngại về mất cân đối cung cầu khí cho thời gian sắp tới, đặc biệt sau khi Hà Lan quyết định đóng cửa mỏ khí lớn nhất Châu Âu Groningen. Về mặt nguyên tắc, việc giá khí tự nhiên tăng lên có thể kéo theo mặt bằng chi phí sản xuất ure toàn cầu tăng lên, và làm giá ure thế giới tăng trong tương lai. Với mặt hàng mang tính chất hàng hóa cơ bản như ure, giá phân ure trong nước cũng sẽ đồng pha với thế giới. Trong khi đó, việc sản xuất phân ure trong nước có lợi thế khi giá khí đầu vào neo theo giá dầu FO, tức là chi phí đầu vào không tăng sốc như giá khí thế giới. Điều này sẽ dẫn tới biên lợi nhuận của các công ty sản xuất ure từ khí tự nhiên của Việt Nam tăng lên.
- Do đó, chúng tôi kỳ vọng các yếu tố vĩ mô nêu trên sẽ tạo ra bất ngờ (tăng giá) cho urea toàn cầu. DCM có thể hưởng lợi lớn nhờ vào chi phí đầu vào ít biến động.
Nguồn: MBKE
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: DCM
