Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của VNM tích cực dựa trên ước tính tỷ lệ CAGR về lợi nhuận ròng ở mức 10,4% giai đoạn 2017-21 kết hợp với thị phần trong nước chiếm 59% tính đến cuối năm 2017. Thị phần của VNM cao hơn nhiều so với các công ty sữa có quy mô lớn trong cùng khu vực. ROE của VNM dự kiến vẫn duy trì ở mức cao trong giai đoạn 2018-2019 với tỷ lệ 42-44%.
Đồ thị cổ phiếu VNM giữa phiên giao dịch ngày 01/06/2018. Nguồn: AmiBroker
Hoạt động thoái vốn nhà nước của SCIC đối với VNM được kỳ vọng sẽ tiếp tục diễn ra, tương tự với thời điểm cuối năm 2017, VNM có khả năng vẫn sẽ được bán với giá cao trong bối cảnh có 2 đối tác chiến lược đang rất quan tâm là F&N và Jardine Matheson. Đây là các đối tác có thể hỗ trợ cho việc phân phối sản phẩm tại các thị trường nước ngoài của Vinamilk.
Trong năm 2018, doanh thu và LNST ước tính của VNM lần lượt là 56,44 nghìn tỷ đồng (+10,6% YoY) 11,1 nghìn tỷ đồng (+8% YoY). Với mức P/E mục tiêu là 30x (cao hơn 10% so với các công ty cùng ngành trong khu vực do vị thế và thị phần của VNM tại Việt Nam), mức giá mục tiêu 1 năm của cổ phiếu VNM là 210.000 VND/cổ phiếu.
Nguồn: Research SSI
