Sự kiện: Hội nghị AI diễn ra ngày 23/6/2026
Tại Hội nghị Nhà đầu tư diễn ra vào ngày 23/6/2026, BLĐ FPT đã chia sẻ những góc nhìn chiến lược sâu sắc về tác động cấu trúc của AI đối với ngành dịch vụ CNTT, đồng thời tái khẳng định vị thế cạnh tranh của tập đoàn trong kỷ nguyên công nghệ mới. Những nội dung chính như sau:
Đồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 01/07/2026
AI định hình lại dịch vụ CNTT
Kỷ nguyên AI không thay thế các dịch vụ CNTT truyền thống. Trái lại, công nghệ này đang mở rộng quy mô thị trường tiềm năng nhờ tối ưu hóa chi phí bàn giao phần mềm. Diễn biến này đồng thời kích hoạt chu kỳ tái đầu tư mạnh mẽ của khối doanh nghiệp vào các sáng kiến hiện đại hóa, tự động hóa và quản trị hệ thống trên quy mô lớn.
Khi chi phí phát triển và bảo trì phần mềm được tối ưu hóa, doanh nghiệp sẽ chủ động dịch chuyển cấu trúc ngân sách sang các sáng kiến có hàm lượng giá trị gia tăng cao hơn. Tiêu biểu là các dự án hiện đại hóa hệ thống lõi, thiết lập khung quản trị AI và cấu trúc lại các mô hình vận hành thuần AI. Xu hướng này đang dịch chuyển chuỗi giá trị của ngành dịch vụ CNTT ra khỏi các hoạt động lập trình và bảo trì thâm dụng lao động truyền thống, để hướng tới các cấu phần mang tính chiến lược cao hơn bao gồm tích hợp AI chuyên sâu, bảo mật hệ thống và chuyển đổi toàn diện trên quy mô doanh nghiệp.
Vai trò của dịch vụ CNTT là không thể bị thay thế do doanh nghiệp luôn cần những đối tác tin cậy để đảm lường năng lực kiểm soát, chuẩn hóa khung quản trị và vận hành các giải pháp AI với quy mô lớn.
FPT định vị trở thành đối tác chuyển đổi AI
Trong bối cảnh này, FPT đang định vị trở thành đối tác chiến lược về mô hình vận hành AI cho tệp khách hàng tổ chức. Lợi thế cạnh tranh cốt lõi giúp công ty duy trì vị thế dẫn dắt nằm ở quy mô triển khai linh hoạt, hệ thống hạ tầng AI có chủ quyền và sự sẵn sàng về mặt nguồn nhân lực công nghệ.
- FPT cho rằng việc chuyển đổi AI thành công ở quy mô doanh nghiệp đòi hỏi sự cân bằng giữa quy mô và sự linh hoạt. BLĐ đánh giá công ty hiện có quy mô đủ lớn để đảm nhiệm các dự án phức tạp cho tệp khách hàng toàn cầu, nhưng đồng thời vẫn duy trì cấu trúc đủ linh hoạt để nhanh chóng phổ cập và triển khai các sáng kiến AI trên toàn bộ lực lượng lao động của mình. Ngược lại, BLĐ cho rằng một số đối thủ lớn từ Ấn Độ, dù sở hữu quy mô kỹ sư vượt trội, có thể phải đối mặt với rào cản lớn về mặt cấu trúc tổ chức khi triển khai đồng bộ các công cụ và quy trình AI trên hàng nghìn đội ngũ. Do đó, sự thiếu linh hoạt này có khả năng làm chậm tốc độ cải thiện hiệu suất lao động từ AI so với FPT.
- FPT là nhà tích hợp hệ thống duy nhất trong khu vực vận hành các Nhà máy AI (hai cụm, một ở Nhật Bản và một ở Việt Nam), nên có lợi thế trong việc cung cấp các giải pháp AI có chủ quyền và giải quyết các mối lo ngại của khách hàng về an ninh quốc gia và bảo mật dữ liệu. FPT vừa giành được hợp đồng hợp nhất nhà cung cấp từ một tập đoàn hóa chất lớn tại Đức. Đáng chú ý, điều khoản thương thảo bắt buộc từ phía đối tác là không được phép sử dụng bất kỳ hệ thống hạ tầng AI công cộng nào trong suốt quá trình triển khai dự án.
- Hệ sinh thái giáo dục nội bộ của FPT bảo đảm nguồn cung nhân lực dồi dào và chất lượng cao. Với khoảng 170.000 sinh viên trên toàn hệ thống, bao gồm cả Đại học FPT, công ty duy trì một nguồn nhân lực có khả năng mở rộng để hỗ trợ tăng trưởng dài hạn mà không phải gánh chịu chi phí dự phòng nhân sự quá mức.
Mô hình tích hợp theo chiều dọc này giúp FPT kiểm soát tốt hơn cả số lượng và chất lượng nhân tài, cho phép đào tạo sớm các kỹ sư về các kỹ năng thuần AI như kỹ thuật dữ liệu và điều phối AI. Với hơn 30,000 kỹ sư đã được tích hợp công cụ AI, FPT đang xây dựng một lực lượng lao động có cấu trúc phù hợp hơn cho kỷ nguyên AI.
Để chuẩn bị cho vai trò là một đối tác chuyển đổi AI, FPT đã phát triển CASAN (C-Curious, A-Augmented, S-Standard, A-Automatic, N-AI native) – mô hình đánh giá mức độ trưởng thành AI 5 cấp độ độc quyền. Khung chiến lược này được thiết kế nhằm định hướng lộ trình cho doanh nghiệp từ giai đoạn thử nghiệm ban đầu tiến đến mô hình vận hành thuần AI, giúp khách hàng bứt phá khỏi các dự án thử nghiệm manh mún để hướng tới việc áp dụng có quản trị trên toàn hệ thống. Song song đó, FPT liên tục mở rộng mối quan hệ đối tác chiến lược với các tập đoàn công nghệ hàng đầu thế giới như Nvidia, Microsoft, SAP và Anthropic. Bước đi này nhằm mục đích khai thác hiệu quả mạng lưới khách hàng sâu rộng cùng năng lực am hiểu ngành dọc vượt trội của các đối tác lớn này.
Cơ hội do AI mang lại
Công nghệ AI cũng mở ra cơ hội mở rộng thị phần cho FPT bằng cách rút ngắn thời gian tích lũy năng lực cốt lõi và kiến thức chuyên ngành.
- Tại thị trường Nhật Bản, chiến lược đa dạng hóa nhà cung cấp nhằm giảm bớt sự phụ thuộc vào các đối tác CNTT Trung Quốc đang đối mặt với rào cản lớn. Nguyên nhân cốt lõi do các doanh nghiệp bản địa bị ràng buộc chặt chẽ bởi khối lượng bí quyết vận hành không được văn bản hóa vốn nằm sâu trong các hệ thống lõi lâu năm. FPT đã hóa giải rào cản kỹ thuật này bằng cách áp dụng giải pháp dịch ngược hệ thống bằng AI. Công nghệ này cho phép tự động giải mã mã nguồn và phân tích các tệp tài liệu cũ không có cấu trúc trên quy mô lớn, giúp công ty tiếp quản thành công các hệ thống phức tạp mà không cần qua quy trình chuyển giao kiến thức thủ công từ các đối tác Trung Quốc tiền nhiệm.
- Trước đây, FPT từng gặp nhiều khó khăn khi cạnh tranh với các công ty công nghệ hàng đầu của Ấn Độ (Tier 1) trong mảng BPO/BPS. Rào cản thâm nhập chính của công ty nằm ở khoảng cách về năng lực của đội ngũ chuyên gia cấp cao và sự thiếu hụt vốn tri thức chuyên ngành – những yếu tố cốt lõi mà nhóm đối thủ Ấn Độ đã tích lũy và sở hữu từ sớm. Tích hợp “kiến thức” vào AI: Ngày nay, kiến thức chuyên môn đang được tích hợp trực tiếp vào các mô hình AI. Bước dịch chuyển này cho phép FPT triển khai các tác nhân AI để xử lý trực tiếp các tác vụ BPS phức tạp – nhóm công việc mà trước đây bắt buộc phải cần nguồn nhân lực có nhiều năm kinh nghiệm. Một minh chứng điển hình cho năng lực này là hợp đồng FPT vừa giành được với một trong những tập đoàn logistics quy mô lớn nhất tại Nhật Bản, tập trung vào việc cung ứng các dịch vụ hỗ trợ BPS trên nền tảng AI.
Từ đầu năm đến nay, FPT đã giành được một số hợp đồng cung cấp dịch vụ AI lớn, bao gồm:
- Thị trường Nhật Bản: Giành được hợp đồng chuyển đổi ngôn ngữ COBOL kỷ lục trị giá 30 triệu USD nhờ ứng dụng AI vào quy trình hiện đại hóa hệ thống lõi. Song song đó, công ty cũng ký kết thành công 4 hợp đồng chuyển đổi AI chiến lược với các khách hàng thuộc ngành tiện ích trong khu vực.
- Châu Âu: Giành được hợp đồng hợp nhất nhà cung cấp AI có chủ quyền với một tập đoàn hóa chất lớn của Đức, như đã thảo luận ở phần trên.
- Mỹ: Ký kết thành công hợp đồng có thời hạn 4 năm với một tập đoàn chăm sóc sức khỏe hàng đầu. Đáng chú ý, giá trị hợp đồng được mở rộng 30% so với cùng kỳ nhờ vào các điều khoản cam kết thúc đẩy năng suất dựa trên nền tảng AI. Một khách hàng lớn trong ngành năng lượng cũng mở rộng giá trị hợp đồng từ 11 triệu USD lên 23 triệu USD, và còn tiềm năng mở rộng hơn nữa.
- Trung Đông: Giành được một hợp đồng bảo trì CNTT bệnh viện thời hạn 5 năm trị giá hàng chục triệu USD tại Kuwait.
Với danh mục hợp đồng mới ký này, FPT đang dịch chuyển mạnh mẽ lên nấc thang giá trị cao hơn, tham gia sâu vào các dự án chuyển đổi doanh nghiệp mang tính chiến lược và có quy mô lớn, thay vì chỉ tập trung vào các hợp đồng cung cấp dịch vụ CNTT truyền thống.
Duy trì k/n Mua vào, dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu
HSC giữ nguyên dự báo lợi nhuận cho năm 2026 với doanh thu thuần đạt 57,2 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 11,2%) và lợi nhuận thuần đạt 10,6 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 13%). Với dự báo hiện tại, Cổ phiếu FPT đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là là 11,7 lần, thấp hơn so với bình quân 3 năm ở mức 18,8 lần.
Lũy kế 5 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần và lợi nhuận thuần đạt lần lượt 21,4 nghìn tỷ đồng (tăng 10,6% svck) và 4,2 nghìn tỷ đồng (tăng 16,2% svck), hoàn thành 37,4% và 39,9% dự báo cho cả năm 2026 của chúng tôi. Doanh thu từ mảng AI/Phân tích dữ liệu tăng vọt 67% trong 5 tháng đầu năm 2026, hiện đóng góp 9% tổng doanh thu mảng dịch vụ CNTT toàn cầu. Doanh thu ký mới tăng vọt 31% svck lên 23 nghìn tỷ đồng, mang lại triển vọng tăng trưởng doanh thu trong tương lai.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.