Sự kiện: Công bố KQKD tháng 7/2026 và 7 tháng đầu năm 2026
FPT công bố KQKD tháng 7/2026 vững chắc và sát với dự báo của HSC, với lợi nhuận thuần tăng 16,1% so với cùng kỳ đạt 830 tỷ đồng trên doanh thu thuần 4.515 tỷ đồng, tăng 19,4% so với cùng kỳ. Chúng tôi thảo luận các nội dung chính ở phần bên dưới.
Đồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 20/08/2026
Doanh thu thuần: Tăng mạnh nhờ động lực từ mảng công nghệ
Động lực tăng trưởng doanh thu trong tháng 7/2026 chủ yếu đến từ mảng công nghệ với mức tăng 21,8% so với cùng kỳ (đạt 4.160 tỷ đồng), qua đó khỏa lấp đà tăng trưởng chậm lại chỉ 3% so với cùng kỳ ở mảng giáo dục và các mảng khác. Chi tiết như sau:
- Trong mảng công nghệ, cả dịch vụ CNTT nước ngoài và trong nước đều tăng mạnh trong tháng 7, lần lượt đạt 20,5% so với cùng kỳ và 28,9% so với cùng kỳ, cho thấy đà tăng tốc rõ nét so với mức tăng 13,4% và 22,5% so với cùng kỳ trong nửa đầu năm 2026.
- Động lực tăng trưởng chính của phân mảng dịch vụ CNTT nước ngoài đến từ thị trường Nhật Bản với doanh thu bứt phá 30,9% so với cùng kỳ lên 1.712 tỷ đồng (đóng góp 49,4% doanh thu phân mảng). Trong khi đó, các thị trường ngoài Nhật Bản duy trì mức tăng trưởng ổn định 11,7% so với cùng kỳ, mang về 1.748 tỷ đồng (đóng góp 50,6%).
Bảng 1: KQKD T7 và 7 tháng đầu năm 2026, FPT
Tính chung 7 tháng đầu năm 2026, mảng công nghệ giữ vững vai trò động lực tăng trưởng cốt lõi khi doanh thu tăng 15,9% so với cùng kỳ, đạt 27,3 nghìn tỷ đồng. Ngược lại, doanh thu mảng giáo dục và các mảng khác giảm nhẹ 2,2% so với cùng kỳ xuống còn 3,5 nghìn tỷ đồng. Thông tin bổ sung về mảng công nghệ:
- Doanh thu phân mảng dịch vụ CNTT nước ngoài tăng 14,4% so với cùng kỳ (đạt 22,4 nghìn tỷ đồng). Trong đó, doanh thu chuyển đổi số tăng 20,8% so với cùng kỳ đạt 11.127 tỷ đồng (đóng góp 49,8% doanh thu dịch vụ CNTT nước ngoài. Động lực tăng trưởng chính đến từ phân mảng Trí tuệ nhân tạo và Phân tích dữ liệu với mức tăng 54% so với cùng kỳ.
- Xét theo thị trường, Nhật Bản ghi nhận doanh thu 7 tháng đầu năm 2026 tăng 23,9% so với cùng kỳ đạt 10.639 tỷ đồng (đóng góp 47,6% tổng doanh thu dịch vụ CNTT nước ngoài). Trong khi đó, doanh thu thị trường ngoài Nhật Bản tăng khiêm tốn 7,4% so với cùng kỳ đạt 11.723 tỷ đồng, chủ yếu bị kéo lùi bởi đà sụt giảm tại thị trường Châu Á – Thái Bình Dương.
- Doanh thu phân mảng dịch vụ CNTT trong nước tăng mạnh hơn, ở mức 23,3% so với cùng kỳ (đạt 4,9 nghìn tỷ đồng), với động lực tăng trưởng đến từ cả hai khu vực công và tư nhân.
- Doanh thu ký mới trong 7 tháng đầu năm 2026 tăng vọt 32,3% so với cùng kỳ đạt 31,4 nghìn tỷ đồng. Dù vậy, cần lưu ý rằng cơ cấu hợp đồng của FPT đang dịch chuyển mạnh sang các thương vụ quy mô lớn với thời hạn triển khai dài hơn (từ 2 đến 3 năm). Do đó, tốc độ ghi nhận doanh thu từ các dự án đang triển khai không thể được thực hiện trong vòng một năm như trước đây.
LNTT: Tỷ suất LNTT mảng công nghệ mở rộng
LNTT tháng 7/2026 tăng 19,5% so với cùng kỳ đạt 945 tỷ đồng, trong đó LNTT mảng công nghệ tăng mạnh 26% so với cùng kỳ đạt 572 tỷ đồng. Trong khi đó, LNTT mảng giáo dục, đầu tư và mảng khác tăng 10,7% so với cùng kỳ đạt 373 tỷ đồng, nhờ đóng góp lợi nhuận từ các công ty liên kết, đáng chú ý là FPT Telecom (FOX; chưa khuyến nghị; FPT sở hữu 45,66%) và FPT Retail (FRT; Mua vào/Giá mục tiêu: 168.095 đồng; FPT sở hữu 46,54%).
Nhờ đó, tỷ suất LNTT mảng công nghệ cải thiện từ 13,3% trong tháng 7/2025 lên 13,8% trong tháng 7/2026. Động lực chính đến từ sự cải thiện TSLN của phân mảng dịch vụ CNTT trong nước (lên 8% từ 2,4% cùng kỳ), qua đó khỏa lấp mức sụt giảm nhẹ ở phân mảng dịch vụ CNTT nước ngoài (từ 15,3% xuống 14,9%). TSLN phân mảng dịch vụ CNTT nước ngoài thu hẹp chủ yếu do chịu tác động từ đà suy yếu của đồng Yên Nhật (JPY), gây áp lực trực tiếp lên tỷ suất sinh lời tại thị trường này.
Duy trì k/n Mua vào, giá mục tiêu và dự báo lợi nhuận
Sau khi giá cổ phiếu giảm 2% trong 1 tháng qua, Cổ phiếu FPT đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 11,2 lần, thấp hơn nhiều so với bình quân 3 năm ở mức 18,6 lần. Lưu ý, HSC dự báo doanh thu thuần năm 2026 đạt 57,2 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 13% svck) và lợi nhuận thuần 10,6 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 15% svck). Chúng tôi duy trì khuyến nghị Mua vào và giữ nguyên giá mục tiêu 94.200 đồng (tiềm năng tăng giá là 36%).
Bảng 2: Tỷ suất lợi nhuận của các mảng kinh doanh, FPT
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.