Sự kiện: Công bố KQKD tháng 8 và 8 tháng đầu năm 2026
KQKD tháng 8/2026 gần như sát với kỳ vọng của HSC, với doanh thu thuần đạt 4.624 tỷ đồng (+12,8% svck) và lợi nhuận thuần đạt 876 tỷ đồng (+10,6% svck). Trong mảng công nghệ, hai phân mảng dịch vụ CNTT nước ngoài và dịch vụ CNTT trong nước ghi nhận KQKD trái chiều: Chi tiết như sau:
Doanh thu thuần: Doanh thu dịch vụ CNTT nước ngoài thấp hơn kỳ vọng do chậm triển khai dự án tại Nhật Bản
Trong tháng 8/2026, doanh thu toàn tập đoàn đạt 4.624 tỷ đồng (+12,8% svck). Trong đó, mảng công nghệ tiếp tục đóng vai trò là trụ cột dẫn dắt tăng trưởng, với 4.140 tỷ đồng doanh thu (+15,6% svck), bù đắp cho phần sụt giảm của doanh thu mảng giáo dục và các mảng khác (đạt 484 tỷ đồng; -6,9% svck).
- Trong mảng công nghệ, doanh thu phân mảng dịch vụ CNTT nước ngoài tăng 9,4% so với cùng kỳ đạt 3.167 tỷ đồng. Động lực chính đến từ mức tăng trưởng 13,7% so với cùng kỳ của các thị trường ngoài Nhật Bản (Mỹ: 10%, Châu Á – Thái Bình Dương: 17%, EU: 31%), trong khi thị trường Nhật Bản tăng trưởng thấp hơn kỳ vọng (chỉ tăng 3,9% svck đạt 1.325 tỷ đồng) do tiến độ triển khai một số dự án bị chậm tiến độ.
- Sự chậm trễ này chủ yếu đến từ các dự án giải pháp tích hợp của bên thứ ba, do công tác đàm phán về cơ chế giá giữa FPT và các đối tác cung ứng vẫn chưa hoàn tất. Việc trì hoãn này khiến khoảng 300 tỷ đồng doanh thu chưa thể ghi nhận trong tháng 8 và dự kiến sẽ được hạch toán lùi sang giai đoạn tháng 10-11/2026.
- Trái lại, doanh thu mảng dịch vụ CNTT trong nước tăng 42% so với cùng kỳ lên 973 tỷ đồng, nhờ lực đẩy từ cả hai khu vực công lẫn tư nhân.
Bảng 1: KQKD T8 và 8 tháng đầu năm 2026, FPT
Lũy kế 8 tháng đầu năm 2026, doanh thu toàn tập đoàn tăng 13,5% so với cùng kỳ đạt 35.408 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu mảng công nghệ tăng 15,9% so với cùng kỳ đạt 31.438 tỷ đồng, bù đắp cho mức giảm 2,8% của mảng giáo dục và các mảng khác.
Trong phân mảng dịch vụ CNTT nước ngoài, doanh thu tại thị trường Nhật Bản và EU tăng chậm lại, lần lượt đạt 20,8% và 35,8% so với cùng kỳ (so với mức 22% và 40% trong nửa đầu năm 2026), do chịu tác động kép từ đà giảm tốc tại Nhật Bản trong tháng 8/2026 và hiệu ứng mức nền cao của thị trường EU trong nửa cuối năm 2025. Trong khi đó, thị trường Mỹ và Châu Á – Thái Bình Dương ghi nhận sự cải thiện với mức tăng trưởng lần lượt 6,2% so với cùng kỳ và -1,7% so với cùng kỳ (so với 5,8% svck và -6,1% svck trong nửa đầu năm 2026), nhờ nhịp phục hồi tích cực tại cả hai khu vực này trong giai đoạn tháng 7-8/2026.
Doanh thu mảng AI/Phân tích dữ liệu tăng vọt 60% so với cùng kỳ đạt 2.555 tỷ đồng, đóng góp 10% tổng doanh thu dịch vụ CNTT nước ngoài. Trong khi đó, doanh thu ký mới tăng 28% so với cùng kỳ đạt 33,3 tỷ đồng.
LNTT: Tỷ suất LNTT mảng dịch vụ CNTT nước ngoài thu hẹp
Trong tháng 8/2026, LNTT toàn tập đoàn đạt 989 tỷ đồng (+12,4% svck). Trong đó, mảng công nghệ đóng vai trò là trụ cột dẫn dắt tăng trưởng, với 573 tỷ đồng (+10,4% svck), kế đến là mảng giáo dục và các mảng khác (đạt 416 tỷ đồng; +15,2% svck).
- Trong mảng công nghệ, LNTT của phân mảng dịch vụ CNTT nước ngoài tăng khiêm tốn 4,2% so với cùng kỳ đạt 472 tỷ đồng. Tỷ suất LNTT của mảng này thu hẹp 0,7 điểm phần trăm xuống còn 14,9% trong tháng 8/2026 (so với mức 15,6% trong tháng 8/2025), chủ yếu do doanh thu kém hơn kỳ vọng khi một số dự án tại Nhật Bản chậm triển khai.
- Trái lại, LNTT mảng dịch vụ CNTT trong nước tăng mạnh 53% so với cùng kỳ đạt 101 tỷ đồng. Tỷ suất LNTT của mảng này mở rộng lên 10,4% trong tháng 8/2026 (so với mức 9,6% trong tháng 8/2025).
Duy trì k/n Mua vào, giá mục tiêu, dự báo lợi nhuận
Trong 8 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần và lợi nhuận thuần đạt lần lượt 35.408 tỷ đồng (+13,5% svck) và 6.761 tỷ đồng (+13,8% svck), hoàn thành lần lượt 61,9% và 63,8% dự báo cho cả năm 2026 của HSC. Chúng tôi duy trì khuyến nghị Mua vào, giữ nguyên giá mục tiêu 85.636 đồng và dự bá lợi nhuận. Sau khi giá cổ phiếu tăng 4% trong 1 tháng qua, Cổ phiếu FPT đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 11,5 lần dựa trên dự báo hiện tại, thấp hơn nhiều so với bình quân 3 năm ở mức 18,6 lần.
Bảng 2: Tỷ suất lợi nhuận của các mảng kinh doanh, FPT
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.