CTCP Cơ điện lạnh (Cổ phiếu REE) vừa công bố KQLN 2018. Theo đó, doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS tăng lần lượt 2,1% và 29,5% so với năm 2017.
Đồ thị cổ phiếu REE phiên giao dịch ngày 29/01/2019. Nguồn: AmiBroker
Tăng trưởng LNST được thúc đẩy nhờ mảng điện (tăng trưởng 75%) và 121 tỷ lợi nhuận bất thường từ chuyển nhượng một dự án BĐS, bù đắp cho kết quả thấp của mảng cơ điện (M&E). Doanh thu 2018 phù hợp với dự báo của chúng tôi nhưng LNST sau lợi ích CĐTS vượt dự báo của chúng tôi 5,7% do kết quả cao hơn so với kỳ vọng từ mảng điện và hoàn nhập dự phòng cho QTP. Chúng tôi có thể sẽ điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận 2019. Việc tích cực phát hành trái phiếu trong thời gian qua dù số dư tiền mặt và tiền gửi ngắn hạn lên đến 3.000 tỷ đồng cho thấy có triển vọng tăng trưởng mạnh cho REE.
Mảng điện đạt kết quả khả quan năm 2018 với lợi nhuận tăng trưởng 75%. Mảng nước đạt tăng trưởng mạnh. Chúng tôi tiếp tục dự báo triển vọng mảng cơ điện sẽ khả quan dù kết quả năm 2018 thấp. Dự án E-town Central đạt tỷ lệ lấp đầy 95% trong khi việc phát hành trái phiếu với lãi suất thấp trong thời gian qua cho thấy khả năng sẽ có thêm các dự án văn phòng cho thuê mới. Mảng BĐS đạt kết quả cao chủ yếu nhờ lợi nhuận bất thường.
Nguồn: VCSC
