Sự kiện: ĐHCĐ bất thường của REE ngày 10/7/2026
ĐHCĐ bất thường chủ yếu tập trung vào việc hoàn tất quá trình chuyển giao lãnh đạo tại REE. Cổ đông đã thông qua việc bà Nguyễn Thị Mai Thanh và ông Ashok Ramachandran từ nhiệm khỏi HĐQT sau khi ông Nguyễn Ngọc Thái Bình (con trai bà Mai Thanh) được bổ nhiệm làm Tổng Giám đốc vào tháng 5/2026, qua đó đảm bảo tuân thủ quy định không cho phép những người có quan hệ gia đình đồng thời giữ chức Chủ tịch HĐQT và Tổng Giám đốc tại một công ty đại chúng. Ông Lee Liang Whye tiếp tục giữ chức Chủ tịch HĐQT, trong khi bà Mai Thanh được bổ nhiệm làm Chủ tịch Ủy ban Chiến lược mới thành lập. Ủy ban này sẽ tư vấn cho HĐQT về chiến lược dài hạn, phân bổ vốn, huy động vốn và M&A, qua đó giúp bà tiếp tục định hướng chiến lược cho REE. ĐHCĐ bất thường cũng thông qua việc sửa đổi Điều lệ Công ty, cho phép số lượng thành viên HĐQT linh hoạt hơn trong khoảng từ 5-7 thành viên.
Đồ thị cổ phiếu REE phiên giao dịch ngày 17/07/2026
Cổ đông cũng thông qua việc phát hành 500.000 cổ phiếu ESOP (tương đương khoảng 0,08% số cổ phiếu đang lưu hành) với giá 10.000đ/cp cho các nhân sự chủ chốt. Số cổ phiếu này bị hạn chế chuyển nhượng trong 3 năm với tỷ lệ được phép chuyển nhượng lần lượt là 30%, 30%, 40%. Tất cả các tờ trình đều được thông qua.
Điện gió gần bờ tiếp tục là động lực tăng trưởng chủ chốt
BLĐ tái khẳng định điện gió gần bờ là nền tảng tăng trưởng chủ lực của REE. Duyên Hải 2 và 3 (128 MW) vẫn dự kiến vận hành thương mại trong Q4/2026, trong khi dự án Phú Cường 1A & 1B công suất 200 MW đặt mục tiêu vận hành thương mại trong Q4/2027 và đã khởi công xây dựng đường dây truyền tải trong tháng 7. BLĐ dự kiến chủ yếu sử dụng vốn tự có để tài trợ cho các dự án trong tương lai và chưa có kế hoạch huy động thêm vốn CSH.
Bảng 1: KQKD sơ bộ 6 tháng đầu năm 2026 của các mảng kinh doanh, REE
Duy trì khuyến nghị Mua vào
Ngày 14/7/2026 Sau khi giá cổ phiếu giảm 18% trong 3 tháng qua, Cổ phiếu REE đang giao dịch ở mức P/E trượt dự phóng 1 năm là 9,4 lần, thấp hơn 2,4 độ lệch chuẩn so với bình quân từ tháng 1/2023 ở mức 11,5 lần. HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu 68.783đ.
Các mảng ngoài điện ghi nhận diễn biến trái chiều
Mảng cho thuê văn phòng tiếp tục duy trì ổn định, với tỷ lệ lấp đầy đạt 92% nếu không bao gồm E-town 6, trong khi tỷ lệ lấp đầy tại E-town 6 mới đạt 58% sau hơn một năm đi vào hoạt động. Mảng nước tiếp tục hưởng lợi từ việc hoàn thành Giai đoạn 2 của Nhà máy Nước Sông Đà và đang xúc tiến đầu tư vào Nhà máy Xử lý Nước Thủ Đức 4, trong khi quá trình đàm phán giá bán tại một số tài sản ngành nước vẫn đang diễn ra. Trong mảng cơ điện, REE đã xây dựng được danh mục dự án lớn dồi dào, bao gồm các dự án tại cảng hàng không quốc tế Long Thành và Phú Quốc, Nhà ga T2 cảng hàng không Cát Bi và Trung tâm Hội nghị APEC. BLĐ dự kiến mảng cơ điện sẽ ghi nhận doanh thu 3-3,2 nghìn tỷ đồng và lợi nhuận thuần 100-120 tỷ đồng trong nửa cuối năm 2026, nhờ các dự án được bàn giao theo từng giai đoạn, trong đó dự án APEC dự kiến đóng góp khoảng 500 tỷ đồng doanh thu.
KQKD nửa đầu năm 2026: Mảng năng lượng tiếp tục là động lực lợi nhuận chủ chốt
BLĐ công bố KQKD sơ bộ nửa đầu năm 2026 với doanh thu hợp nhất đạt 4,7 5,1 nghìn tỷ đồng (tăng 1-12% so với cùng kỳ) và lợi nhuận thuần của Tập đoàn đạt 1,3-1,5 nghìn tỷ đồng (tăng 6-30% so với cùng kỳ). Mảng năng lượng tiếp tục là động lực lợi nhuận chủ chốt với lợi nhuận thuần đạt 700-800 tỷ đồng (tăng 7-23% so với cùng kỳ), nhờ giá thị trường điện toàn phần bình quân tăng 29% so với cùng kỳ đạt 1.579đ/kWh, qua đó bù đắp hoàn toàn mức giảm 8% của sản lượng thủy điện. Lợi nhuận điện gió cũng cải thiện nhờ sản lượng tăng tại Điện gió Duyên Hải (vận hành thương mại vào tháng 3/2026), trong khi lợi nhuận điện mặt trời giảm do cùng kỳ ghi nhận khoản hoàn nhập thuế. Mảng nước tiếp tục duy trì ổn định, hưởng lợi từ nhu cầu tăng tại Nước Sông Đà, trong khi doanh thu mảng cơ điện tăng mạnh nhờ ghi nhận doanh thu từ các dự án lớn. Trong khi đó, mảng BĐS tiếp tục là yếu tố chính gây áp lực lên lợi nhuận. Tỷ lệ lấp đầy tại E-town 6 vẫn đang trong quá trình cải thiện, trong khi doanh số BĐS nhà ở tiếp tục yếu do doanh thu từ dự án The Light Square hầu như chưa cải thiện vì tiến độ bán hàng chậm.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.