DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu PTB – Tìm kiếm đỉnh cao mới

Lượt xem: 908 - Ngày:
Chia sẻ

Tìm kiếm đỉnh cao mới

Đồ thị cổ phiếu PTB phiên giao dịch ngày 08/12/2020. Nguồn: AmiBroker

  • Doanh thu năm 2019 Cổ phiếu PTB đạt 5,549 tỷ (+18% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 457 tỷ (+14% YoY): 1) Doanh thu đến từ mảng kinh doanh bán xe và dịch vụ của ô tô toyota tăng mạnh đạt mức 1,949 tỷ (+26% YoY); 2) biên lợi nhuận gộp có phần cải thiện tích cực từ mức 17,9% năm 2018 lên mức 18,6% năm 2019; 3) Chi phí lãi vay tăng mạnh (+61% YoY) đạt mức 92 tỷ.
  • Doanh thu 9 tháng đầu năm 2020 đạt 4,014 tỷ (+3,4% YoY) và lợi nhuận sau thuế (-19% YoY); 1) biên lợi nhuận gộp tăng nhẹ so với cùng kỳ từ mức 20,1% năm 2019 lên mức 20,5% năm 2020; 2) DT mảng bán xe ô tô giảm mạnh nhất do ảnh hưởng bởi lượng dư cung do dịch covid-19 khiến cho 9 tháng mảng này ước đạt 757 tỷ (-47% YoY); 3) Chi phí bán hàng tăng mạnh do chi phí nguyên vật liệu tăng, tính tổng 9 tháng đạt 302 tỷ (+36,1% YoY).
  • Triển vọng ở các mảng kinh doanh của PTB: + Mảng gỗ: Hưởng lợi nhờ các chính sách thuế của Mỹ (Mỹ áp thuế 25% đối với hầu hết các mặt hàng gỗ của TQ vào mỹ đa khiến cho thị phần nhập khẩu từ TQ từ 57% xuống còn khoảng 50% trong năm 2019) và hiệp định thương mại EVFTA tạo cơ hội tăng trưởng xuất khẩu ngành gỗ. + Mảng đá: PTB hiện tại sở hữu 11 mỏ đá; 7 nhà máy sản xuất ốp lát và 1 đơn vị sản xuất đá xây dựng. Với tổng công suất chế biến đá ốp lát hơn 6,5 triệu m2/ năm. Hầu hết các mỏ đá còn thời gian khai thác từ 11-20 năm với trự lượng đạt khoảng trên 53,5 triệu m3. + Mảng ô tô: Do ảnh hưởng của dịch bệnh Covid khiến cho thu nhập và nhu cầu của người tiêu dùng có phần suy giảm. Theo VAMA, doanh số xe thương mại trong 8 tháng đầu năm 2020 giảm 20% và cũng theo tổ chức này lượng cung có phần suy giảm trong năm nay không còn tình trạng dư cung lớn như những năm trước. Tuy nhiên, với việc dư cung khoảng 85,000 chiếc ô tô trong năm 2019 (chiếm 17% tổng cung năm 2019) và với việc ước tính dư cung 4,000 chiếc trong năm 2020 thì tổng lượng dư cung ước tính tới cuối năm 2020 xấp xỉ đạt 90,000 chiếc.
  • Doanh thu năm 2020 ước tính đạt 5,693 tỷ (+2,6% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 356 tỷ (-22% YoY): 1) Biên lợi nhuận cải thiện từ mức 18,6% lên 20,3% trong năm 2020; 2) Chi phí bán hàng tiếp tuc duy trì ở mức cao theo chính sách của công ty về giảm giá hàng bán giảm lượng tồn kho đá; 3) chi phí lãi vay đạt 110 tỷ (+13,5% YoY).
  • Dịch bệnh dần khống chế sẽ giúp cho các mảng kinh doanh của PTB cải thiện trong năm 2021 với kỳ vọng doanh thu ước đạt 6,490 tỷ (+14% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 456 tỷ (+28,1% YoY): 1) Biên lợi nhuận gộp tiếp tục duy trì ở mức cao 19.5%; 2) chi phí bán hàng chỉ còn ở mức 402 tỷ (-8% YoY).
  • EPS dự phóng cho năm 2021 ở mức 9,900 đồng/ cổ phiếu, P/E dự phóng đạt mức 6.1 lần đây là mức P/E thấp hơn mức trung bình của cổ phiếu trong 5 năm. Vì vậy trong dài hạn chúng tôi đánh giá tích cực đối với PTB.

Nguồn: MASVN

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý