DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu POW – Tân Tổng Giám đốc đảm bảo triển vọng ổn định dài hạn

Lượt xem: 143 - Ngày:
Chia sẻ

Ông Lê Như Linh đã được bổ nhiệm vào vị trí Tổng Giám đốc (TGĐ) của Tổng CT Điện lực Dầu khí (Cổ phiếu POW). Ông Linh từng giữ vị trí Chủ tịch HĐQT của Tổng CT Khí Việt Nam (GAS) với hơn 25 năm kinh nghiệm trong ngành năng lượng của Việt Nam. Do đó, chúng tôi cho rằng kiến thức và kinh nghiệm của vị tân TGĐ có thể giúp POW trong việc đảm bảo nguồn cung khí ổn định cho hoạt động của công ty.

Đồ thị cổ phiếu POW phiên giao dịch ngày 23/11/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu POW phiên giao dịch ngày 23/11/2018. Nguồn: AmiBroker

Cổ đông đã thông qua việc cho phép Ban lãnh đạo của POW ký kết phụ lục điều chỉnh và bổ sung số 9 cho hợp động nguồn cung khí của nhà máy Cà Mau. Điều chỉnh bao gồm: (1) gia hạn hợp đồng nguồn cung khí tính theo sản lượng trong vòng 10 năm tiếp theo (2018-2027), (2) bổ sung thêm tiêu chuẩn về nhiệt lượng, sẽ giúp POW có mức giá khí chiết khấu nếu chất lượng khí thấp hơn cam kết của nhà cung cấp (mang lại lợi ích tốt hơn cho POW). Từ năm 2020 trở đi, chúng tôi lưu ý rằng cơ chế giá khí cho nhà máy Cà Mau có thể thay đổi từ công thức hiện tại “46% MFO + phí vận chuyển” sang “95-105% MFP + phí vận chuyển” cho 50% sản lượng do Việt Nam phải mua thêm khí từ Malaysia. Tuy nhiên, mức tăng giá khí sẽ được chuyển 100% sang cho người mua theo điều khoản hợp đồng mua bán điện.

Ban lãnh đạo kỳ vọng sẽ nhận được quyết định chấp thuận niêm yết trên sàn HOSE vào ngày 07/12. Ngày 14/11/2018, HOSE (Sở GDCK TP. HCM) đã chính thức nhận được hồ sơ đăng ký niêm yết. Ban lãnh đạo của POW hiện có kế hoạch hoàn tất thực hiện các thủ tục còn lại trong năm 2018, tương ứng với ngày niêm yết chính thức trên HOSE vào cuối tháng 12/2018.

Chúng tôi dự báo tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ cho năm 2019. Chúng tôi hiện đang dự phóng tăng trưởng EPS cốt lõi 2019 đạt 32.2%, do tăng trưởng sản lượng mạnh mẽ trong bối cảnh dự báo thiếu hụt điện ngày càng trầm trọng, nhà máy Cà Mau và Nhơn Trạch 1 giảm khấu hao, cũng như LNTT của nhà máy Vũng Áng phục hồi 138,1%.

Chúng tôi hiện đang khuyến nghị giá mục tiêu 19.100 đồng/CP, tương ứng với tổng mức sinh lời 34,7% (bao hồm lợi suất cổ tức 2,1%) trong khi công ty hiện đang giao dịch với P/E cốt lõi đạt 10,5 lần và EV/EBIDTA 6,4 lần theo dự phóng cho năm 2019 của chúng tối, lần lượt thấp hơn 21% và 31% so với các công ty cùng ngành.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác