Sản lượng điện 11 tháng thấp hơn nhẹ so với dự kiến, dự án Nhơn Trạch 3 & 4 vẫn đang được xúc tiến
Đồ thị cổ phiếu POW phiên giao dịch ngày 09/12/2022. Nguồn: AmiBroker
- Tổng CT Điện lực Dầu khí Việt Nam (Cổ phiếu POW) công bố kết quả doanh thu và sản lượng 11 tháng 2022 đạt 25,4 tỷ đồng và 12,6 tỷ kWh (lần lượt hoàn thành 89% và 87% dự báo của chúng tôi).
- Sản lượng thấp hơn dự kiến chủ yếu đến từ nhà máy NT2 và Vũng Áng. Trước đó, NT2 đã công bố LNTT sơ bộ năm 2022 là 796 tỷ đồng (chỉ tương đương 86% dự báo của chúng tôi). Chúng tôi cho rằng kết quả này do sản lượng điện cả năm 2022 của NT2 thấp hơn dự kiến (đạt 94% dự báo của chúng tôi) do lượng tiêu thụ điện cả nước trong quý 4 thấp hơn dự kiến. Ngoài ra, theo EVN, mực nước tại các nhà máy thủy điện miền Trung và miền Nam vẫn duy trì ở mức tốt (mà chúng tôi cho rằng đang tác động lên giá thị trường phát điện cạnh tranh).
- Đối với nhà máy nhiệt điện than, chúng tôi vẫn kỳ vọng tổ máy 1 của nhà máy Vũng Áng sẽ trở lại hoạt động bình thường trong quý 2/2023. Hiện tại vẫn chưa có thông tin mới về khoản bồi thường bảo hiểm liên quan đến sự cố kỹ thuật của nhà máy (chúng tôi đang ước tính khoản bồi thường ít nhất đạt 300 tỷ đồng).
- Đối với tiến độ thực hiện của nhà máy Nhơn Trạch 3 & 4, POW vừa ký kết thành công “Hợp đồng bảo dưỡng sửa chữa định kỳ dài hạn khối thiết bị chính Nhà máy điện Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4” (LTMA) với liên danh nhà thầu GE Global Parts & Products GmbH và GE International Inc. (GE) sau 8 tháng đàm phán. Với hợp đồng này, GE sẽ cung cấp cho POW toàn bộ vật tư và dịch vụ cho việc sửa chữa định kỳ khối thiết bị chính (gồm tua bin khí, tua bin hơi, máy phát điện, lò thu hồi nhiệt và hệ thống điều khiển (DCS)) trong 140.000 giờ vận hành đầu tiên (FFH), đồng thời cung cấp dịch vụ đào tạo về bảo trì sửa chữa cho đội ngũ cán bộ kỹ thuật của POW. Dự án Nhơn Trạch 3 & 4 sẽ áp dụng công nghệ tua bin khí mới nhất 9HA.02.
- Do đó, chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm nhẹ đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS của POW so với dự báo cả năm 2022 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết. * Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị MUA cho POW với giá mục tiêu là 14.400 VND/cổ phiếu
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: POW
