DANH MỤC

Mobile / Zalo: 0912 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật cổ phiếu PLX – Q2/2020: sự hồi phục tích cực nhưng nửa sau năm 2020 chưa rõ ràng

Lượt xem: 847 - Ngày:
Chia sẻ

Sự kiện: Công bố KQKD Q2/2020

PLX công bố doanh thu Q2/2020 là 26.709 tỷ đồng (giảm 46,3% so với cùng kỳ) và lợi nhuận thuần là 677 tỷ đồng (giảm 42,6% so với cùng kỳ). Doanh thu cao hơn 13,9% so với dự báo của chúng tôi trong khi đó lợi nhuận thuần thấp hơn 6,6% so với dự báo của chúng tôi.

Cổ phiếu PLX

Đồ thị cổ phiếu PLX phiên giao dịch ngày 05/08/2020. Nguồn: AmiBroker

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2020, doanh thu là 65.187 tỷ đồng (giảm 28,9% so với cùng kỳ) cao hơn 5,3% so với dự báo của chúng tôi trong khi đó PLX lỗ thuần 1.216 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2020 chỉ nhiều hơn 30 tỷ đồng so với dự báo của chúng tôi là lỗ 1.186 tỷ đồng.

Doanh thu giảm do sản lượng tiêu thụ và giá bán bình quân giảm

Doanh thu giảm 42,6% so với cùng kỳ là kết quả từ (1) sản lượng tiêu thụ xăng dầu giảm 5% so với cùng kỳ; và (2) giá bán bình quân xăng dầu giảm 38% so với cùng kỳ.

Do chịu tác động của yêu cầu giãn cách xã hội vào 23/4, sản lượng tiêu thụ xăng dầu tại Việt Nam giảm 50% so với cùng kỳ trong tháng 4 và sau đó hồi phục mạnh trong tháng 5 và tháng 6. Trong cả Q2/2020, sản lượng tiêu thụ xăng dầu nội địa giảm 5% so với cùng kỳ.

Trong khi đó, giá bán xăng dầu bình quân giảm 38% so với cùng kỳ còn 12.965đ/lít từ 20.910đ/lít trong Q2/2019.

Làn sóng thứ 2 của dịch COVID-19 khiến triển vọng nửa sau năm 2020 khó dự đoán

Sau khi làn sóng thứ 2 của dịch COVID-19 xảy ra tại Việt Nam, triển vọng nửa sau năm 2020 của PLX là khó dự đoán. Chúng tôi tin rằng làn sóng thứ 2 sẽ khiến việc đi lại trong lãnh thổ Việt Nam sụt giảm đáng kể và di chuyển quốc tế đi/vào Việt Nam gần như ngừng hoàn toàn. Điều này sẽ khiến tiêu thụ xăng dầu tại Việt Nam sụt giảm mạnh.

Do đó, chúng tôi tin rằng sản lượng tiêu thụ của PLX sẽ kém trong Q3/2020 trong khi đó sản lượng tiêu thụ trong Q4/2020 sẽ phụ thuộc vào sự hồi phục của lĩnh vực du lịch và nghỉ dưỡng.

Bảng 1: KQKD Q2/2020, PLX Cổ phiếu PLX

Bảng 2: KQKD 6 tháng đầu năm 2020, PLX Cổ phiếu PLX

Dự báo năm 2020 đang được xem xét

Mặc dù lợi nhuận lũy kế 6 tháng đầu năm 2020 của Cổ phiếu PLX sát với dự báo của chúng tôi, chúng tôi đang xem xét lại dự báo năm 2020 do triển vọng nửa sau năm 2020 hiện trở nên ảm đạm hơn. Chúng tôi đã hi vọng rằng hạn chế di chuyển quốc tế sẽ được dỡ bỏ vào cuối tháng 9 trong khi du lịch trong nước của Việt Nam sẽ hồi phục về mức bình thường trong Q3/2020.

Tuy nhiên, do làn sóng thứ 2 của dịch COVID-19, triển vọng của lĩnh vực du lịch sẽ khó có thể cải thiện và thực tế nhiều khả năng sẽ còn sụt giảm – chúng tôi dự báo môi trường hoạt động của PLX sẽ còn nhiều khó khăn trong Q3/2020.

Chúng tôi hiện đánh giá Nắm giữ với giá mục tiêu là 45.700đ.

Nguồn: HSC

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý