DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu PHR – Duy trì khuyến nghị mua vào với giá mục tiêu 74.000 đồng/cp

Lượt xem: 193 - Ngày:
Chia sẻ

KCN VSIP III được phê duyệt, hứa hẹn triển vọng tốt trong 2021 – Cập nhậtCổ phiếu PHR

Đồ thị cổ phiếu PHR phiên giao dịch ngày 23/02/2021. Nguồn: AmiBroker

  • Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA dành cho CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) và nâng giá mục tiêu thêm 4,5% đạt 74.000 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 25,9%, bao gồm lợi suất cổ tức 6,5%.
  • Chúng tôi nâng giá mục tiêu chủ yếu nhờ số dư tiền mặt của PHR cao hơn, phần nào bù đắp cho điều chỉnh giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2021/2022 của chúng tôi lần lượt 2,3%/3,3%. Mức điều chỉnh giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS chủ yếu phản ánh giả định kéo dài thời gian ghi nhận bán đất KCN; tuy nhiên, chúng tôi duy trì giả định thời gian triển khai của các KCN chính thuộc PHR trong giai đoạn 2021-2025.
  • Chúng tôi dự báo doanh thu 2021 đạt 1,7 nghìn tỷ đồng (+1,3% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (+1,5% YoY). Lợi nhuận dự kiến chủ yếu được dẫn dắt bởi thu nhập từ đền bù 898 tỷ đồng cho chuyển đổi đất cao su tự nhiên của PHR sang KCN VSIP III.
  • Chúng tôi cho rằng Cổ phiếu PHR sẽ là công ty được hưởng lợi chính từ nhu cầu đất KCN gia tăng nhanh chóng tại tỉnh Bình Dương nhờ quỹ đất cao su có sự kết nối tốt với hệ thống hạ tầng đường bộ hiện hữu. Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng diễn biến chuyển đổi mang tính chiến lược của PHR sang mảng KCN sẽ mở khóa giá trị đất tiềm năng. Dựa theo dự phóng của chúng tôi vốn thận trọng hơn kế hoạch chuyển đối đất của PHR, chúng tôi cho rằng định giá của PHR là hấn dẫn khi ước tính giá trị dựa theo phương pháp Tổng của từng phần (SoTP) của PHR là 74.000 đồng/CP.
  • Rủi ro: Trì hoãn trong phê duyệt các KCN trong tương lai; tỷ lệ hấp thụ thấp hơn dự kiến của đất KCN; giá cao su tự nhiên tiếp tục giảm.

Cổ phiếu PHR

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý