Kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận đã phản ánh vào giá cổ phiếu
Đồ thị cổ phiếu PC1 phiên giao dịch ngày 26/06/2023. Nguồn: AmiBroker
- Q1/2023, Cổ phiếu PC1 ghi nhận doanh thu thuần và LNST sau lợi ích CĐTS lần lượt là 1.505 tỷ đồng (+2% YoY) và 14.7 tỷ đồng (-89% YoY). Dù có phần đóng góp mới từ mảng khai thác, vận hành KCN, mức lợi nhuận thấp phản ánh bởi (1) đóng góp từ thủy điện giảm mạnh khi sản lượng giảm 59% svck, (2) chi phí lãi vay tăng mạnh, ghi nhận 202 tỷ đồng (+81% YoY).
- Cho năm 2023, chúng tôi dự phóng doanh thu thuần và LNST sau lợi ích CĐTS sẽ lần lượt đạt 8.942 tỷ đồng (+7,0% YoY) và 505 tỷ đồng (+9,8% YoY). Lợi nhuận đóng góp từ dự án Niken và BĐS KCN kỳ vọng sẽ bù đắp cho mảng xây lắp và thủy điện. Dù không phải chịu khoản lỗ tỷ giá như trong năm 2022, tuy nhiên, phí tài lãi vay vẫn sẽ áp lực lên lợi nhuận khi do doanh nghiệp tăng quy mô ở cả nợ vay ngắn hạn và dài hạn (tăng đầu tư cho dự án Niken).
- Chúng tôi nâng giá mục tiêu lên 28.900 đồng/cp cho tầm nhìn một năm (điều chỉnh tăng 10% từ giá 26.000 đồng/cp) khi (1) thêm BĐS KCN vào định giá, (2) P/E mục tiêu mới lấy cho giai đoạn giữa 2023 đến giữa 2024. Hiện tại kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận trong giai đoạn tới phần lớn đã phản ánh vào giá cổ phiếu. Do đó, với mức sinh lời kỳ vọng 3% dựa trên giá đóng cửa ngày 22/06/2023, chúng tôi khuyến nghị TRUNG LẬP với PC1.
Nguồn: VDSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: PC1
