Sự kiện: Cập nhật triển vọng năm 2026
HSC dự báo giá đường sẽ chạm đáy trong năm 2026 do dư thừa nguồn cung trên toàn cầu, sau đó phục hồi dần vào cuối năm và sang năm 2027 khi hiện tượng El Niño có thể làm khan hiếm nguồn cung, trong khi chi phí mía nguyên liệu giảm có thể sẽ hỗ trợ tỷ suất lợi nhuận. Sản lượng tiêu thụ sữa đậu nành dự kiến tăng trưởng ở mức một chữ số nhờ kênh bán hàng hiện đại. Mặc dù vậy, lợi nhuận có thể sẽ tăng chậm hơn doanh thu do phát sinh chi phí cho hoạt động ra mắt sản phẩm mới.
Đồ thị cổ phiếu QNS phiên giao dịch ngày 11/03/2026
Tác động: Tăng dự báo lợi nhuận thuần năm 2026-2027
Nhìn chung, HSC tăng lần lượt 6% và 15% dự báo lợi nhuận thuần cho năm 2026 và 2027, cho thấy lợi nhuận tăng trưởng 5% (lên 2.014 tỷ đồng) và 15% (lên 2.317 tỷ đồng) trong hai năm, nhờ hiệu quả kinh doanh ở cả hai mảng chính dự kiến tốt hơn so với dự báo trước đó. Dự báo lần đầu cho năm 2028 cho thấy lợi nhuận thuần tăng trưởng 8% đạt 2.491 tỷ đồng.
Các dự báo mới của chúng tôi cao hơn 12-17% bình quân dự báo của thị trường.
Định giá và khuyến nghị
Sau khi giá cổ phiếu tăng 10% trong 3 tháng qua, Cổ phiếu QNS đang giao dịch với P/E dự phóng 12 tháng tới là 7,5 lần, cao hơn 0,7 độ lệch chuẩn (hoặc 13%) so với bình quân từ tháng 1/2021 ở mức 6,6 lần. So với các công ty cùng ngành QNS có mức định giá thấp hơn (như thường lệ), cổ phiếu đang giao dịch với P/E năm 2026 ở mức 7,4 lần, thấp hơn nhiều so với bình quân của các công ty cùng ngành ở mức 16 lần.
HSC tăng 15% giá mục tiêu lên 47.700đ, dù mức này vẫn thấp hơn 2% so với thị giá hiện tại. Do đó, chúng tôi nâng khuyến nghị lên Nắm giữ (từ Giảm tỷ trọng). Chúng tôi đánh giá cổ phiếu này tương đối ổn định ở giai đoạn hiện tại, nhờ giá đường gần chạm đáy và lợi suất cổ tức khoảng 8%.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
