Doanh thu bàn giao tăng mạnh YoY nhưng lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu NVL phiên giao dịch ngày 08/02/2022. Nguồn: AmiBroker
- Cổ phiếu NVL công bố KQKD quý 4/2021 với doanh thu thuần đạt 4,6 nghìn tỷ đồng (+275% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 817 tỷ đồng (+42% YoY) chủ yếu nhờ bàn giao các căn hộ đã bán trước tại NovaHills Mũi Né, Aqua City và Saigon Royal. Chúng tôi lưu ý rằng doanh thu hoạt động tài chính quý 4/2021 bao gồm 496 tỷ đồng thu nhập lãi từ các hợp đồng hợp tác và phần lớn bị ảnh hưởng bởi 447 tỷ đồng chi phí lãi vay từ các hợp đồng hợp tác đầu tư, dẫn đến tác động thuần không đáng kể đến KQKD của NVL trong quý.
- Tính chung trong cả năm 2021, doanh thu thuần tăng 196% YoY đạt 14,9 nghìn tỷ đồng trong khi LNST sau lợi ích CĐTS đạt 3,2 nghìn tỷ đồng (-18% YoY). Kết quả này tương đương với 91% và 78% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi, mà chúng tôi cho rằng chủ yếu là do doanh thu thấp hơn và chi phí thuế cao hơn so với dự báo của chúng tôi. Mặc dù lợi nhuận năm 2021 của NVL thấp hơn dự báo của chúng tôi, nhưng chúng tôi cho rằng sẽ không có thay đổi đáng kể đối với dự báo như đã nêu trong Báo cáo cập nhật gần nhất của chúng tôi, ngày 01/12/2021, khi chúng tôi tiếp tục kỳ vọng việc bàn giao tại các dự án Aqua City và NovaWorld sẽ tăng tốc vào năm 2022, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: NVL
