Aqua City và NovaWorld thúc đẩy triển vọng tăng trưởng doanh số bán hàng – Cập nhật
Đồ thị cổ phiếu NVL phiên giao dịch ngày 02/06/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi tăng giá mục tiêu cho CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Cổ phiếu NVL) thêm 49% lên 112.000 đồng/CP khi chúng tôi ghi nhận dự án Aqua City Phoenix và các giai đoạn đầu tư mới tại dự án NovaWorld Phan Thiết sau khi công ty công bố kế hoạch hợp nhất và tiến độ triển khai dự án. Tuy nhiên, chúng tôi hạ khuyến nghị từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG còn KÉM KHẢ QUAN khi giá cổ phiếu đã tăng hơn 65% trong 3 tháng qua.
- Chúng tôi gần như giữ nguyên dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 ở mức 4,2 nghìn tỷ đồng (+6% YoY), chủ yếu đến từ (1) số lượng căn hộ đã bán tại các dự án Aqua City và NovaWorld và (2) dự phóng của chúng tôi cho thu nhập tài chính đến từ lãi đánh giá lại tài sản do hợp nhất các khoản đầu tư (quỹ đất/công ty con) hoặc các khoản lãi thoái vốn trong bối cảnh công ty đặt kế hoạch lớn cho các hoạt động M&A hoặc/và đầu tư.
- Chúng tôi tăng dự báo tổng giá trị hợp đồng bán hàng năm 2021 thêm 32% lên 58 nghìn tỷ đồng (+39% YoY) sau khi công ty ghi nhận tổng giá trị hợp đồng bán hàng cao hơn dự kiến trong quý 1/2021 là 17,2 nghìn tỷ đồng cùng với diễn biến tích cực tại các dự án Aqua City và NovaWorld Phan Thiết và Hồ Tràm. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng doanh số bán hàng của các dự án BĐS tại TP. HCM sẽ duy trì ở mức thấp khi NVL đang tập trung triển khai các dự án khách sạn nghỉ dưỡng trong giai đoạn 2021-2022.
- Rủi ro: Rủi ro pha loãng từ kế hoạch phát hành trái phiếu chuyển đổi mới; tiến độ thu tiền từ khách hàng chậm hơn dự kiến do cơ cấu nội bộ.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: NVL
