Khách hàng New York&Co. : Công ty mẹ (RTW Retailwinds Inc) của hãng bán lẻ thời trang đồ công sở cho nữ New York & Co., có trụ sở đặt tại New York (Mỹ) đã nộp hồ sơ phá sản vào ngày 13/07/2020 và thông báo có thể đóng cửa 378 cửa hàng. New York & Co do ảnh hưởng bởi dịch Covid-19. Công ty đã đệ trình các hồ sơ lên Tòa, khi Tòa án Phá Sản chấp thuận, CT có khả năng duy trì các hoạt động kinh doanh, bao gồm trả lương nhân viên, thanh toán cho nhà cung cấp không bị gián đoạn theo chương 11 của Luật phá sản. Theo đó công ty sẽ đóng cửa phần lớn hoặc tất cả cửa hàng và thanh lý cửa hàng. Một số điểm chính: bán hàng online trên eCommerce vẫn tiếp tục hoạt động, công ty dự kiến trả hoàn toàn 12,7tr USD cho khoản nợ còn lại. Theo BCTC 2019: RTW đạt tổng DT 827 triệu USD (-7,4% yoy), LN từ hoạt động kinh doanh lỗ 61,9 triệu USD. Tại cuối năm có 60.6 triệu tiền và tương đương, không có nợ dài hạn. Khoản phải trả cho KH đạt 70,17 triệu USD. Tổng VCSH đạt 15,9 triệu USD.
Đồ thị cổ phiếu MSH phiên giao dịch ngày 16/07/2020. Nguồn: AmiBroker
- Tình hình tài chính hiện tại của Cổ phiếu MSH: Năm 2020 đặt KH DT 3.200 tỷ đồng (-27% yoy), LNTT 250 tỷ đồng (-54% yoy), cổ tức tiền mặt 25-35%. Cuối Q1.2020: số nợ phải thu của New York& Company trên BCTC của MSH là 166,65 tỷ đồng (chiếm tỷ trọng 38% khoản phải thu của MSH). Bên cạnh đó, chúng tôi tiếp tục nhấn mạnh rủi ro trong dài hạn hơn đối với MSH khi thị trường XK chính là Mỹ chiếm 60% DT, hiện tại do dịch Covid nên hàng tồn kho tại MSH cao (cuối Q1 732,7 tỷ đồng, tăng 11% so với cuối năm). KH thanh toán chậm ( thông thường ~ 30 ngày, nay lên 60, 90 hoặc thậm chí 100 ngày). Để đối phó với tình hình dịch bệnh, từ cuối Q1, MSH đã thành lập Ban Giám sát thu hồi công nợ và tối đa chỉ cho KH 2tr USD, nếu KH trả chậm thì sẽ dừng xuất hàng. Hiện tại đơn hàng đến tháng 8, đơn hàng cho Q4.2020 đang trống.
- Đánh giá: Ít nhất đến năm 2021 thì tình hình xuất khẩu đi Mỹ mới khả quan và chậm nhất đến 2022 sẽ phục hồi lại như năm 2019. Theo đó chúng tôi cho rằng rủi ro tại MSH đang hiện hữu là khá lớn, sự kiện khách hàng New York & Co. có thể là ngòi châm cho tác động của Covid 19 lên KQKD của MSH trong 1-2 năm tới.
Nguồn: VCBS
