Ảnh hưởng tiêu cực từ tuyên bố phá sản của New York & Co
Đồ thị cổ phiếu MSH phiên giao dịch ngày 20/07/2020. Nguồn: AmiBroker
Retailwind – Công ty mẹ của New York & Co, một khách hàng FOB lớn của MSH, đã nộp hồ sơ tuyên bố phá sản theo chương 11 của Luật phá sản vào ngày 13/7/2020. Chúng tôi đã liên hệ với công ty để xác nhận, nhưng vẫn chưa nhận được bất kỳ thông tin nào khác liên quan đến vấn đề này. Dưới đây là những thông tin mới nhất liên quan đến khách hàng này:
- Số nợ phải thu của New York & Co tại thời điểm cuối Q1/2020 là khoảng 167 tỷ đồng, chiếm 37,9% tổng các khoản phải thu của Cổ phiếu MSH tại thời điểm đó. Khoản phải thu này tương đương 67% kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2020 của MSH.
- New York & Co chiếm 25% đơn đặt hàng FOB của MSH và chiếm 17,7% tổng doanh thu trong 3 quý đầu năm 2018 và chiếm 13% tổng doanh thu của MSH trong năm 2019, theo thông tin mới nhất được công bố.
- Không có khoản dự phòng nào được trích lập bổ sung cho các khoản phải thu của MSH trong Q1/2020 – có nghĩa là MSH chưa trích lập dự phòng (hoặc đã trích lập rất ít) đối với các khoản phải thu của New York & Co.
- Một trường hợp có thể dùng để tham khảo là TCM trong Q4/2018 đã trích lập 79 tỷ đồng đối với khoản phải thu trị giá 100 tỷ đồng từ Sears & Kmart khi Sears nộp đơn tuyên bố phá sản vào tháng 10/2018. TCM dự kiến nhận được khoản thanh toán 20 tỷ đồng từ Sears trong Q1/2020, nhưng vẫn chưa nhận được bất kỳ khoản tiền nào do dịch Covid-19 xảy ra ở nước Mỹ.
Theo ban lãnh đạo, công ty gặp rất nhiều khó khăn trong cuối Q1 đến Q2, như thiếu nguyên liệu, đơn hàng bị hủy, hàng tồn kho lớn, thanh toán chậm, và lượng đơn đặt hàng mới thấp. Công ty kỳ vọng mức phục hồi chậm vào nửa cuối năm 2020 và đặt kế hoạch kinh doanh năm 2020 ở mức thấp (kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2020 ở mức 250 tỷ đồng, thấp hơn 40% so với ước tính trước đây của chúng tôi từ tháng 5). Chúng tôi đang xem xét lại ước tính, trong khi chờ công ty công bố thêm thông tin liên quan đến vấn đề này hoặc kết quả kinh doanh Q2. Khuyến nghị gần đây nhất của chúng tôi đối với cổ phiếu là Phù hợp thị trường.
Nguồn: SSI
