DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật cổ phiếu GEG – Duy trì khuyến nghị mua vào với giá mục tiêu 22.000 đồng/cp

Lượt xem: 595 - Ngày:
Chia sẻ

Sự kiện: Công bố KQKD Q2/2021

GEG công bố KQKD Q2/2021 với LNTT tăng 21% so với cùng kỳ lên 78 tỷ đồng, doanh thu đạt 320 tỷ đồng (tăng 6,1% so với cùng kỳ) và sản lượng tiêu thụ điện đạt 148 triệu kWh (tăng 9,0% so với cùng kỳ).

Đồ thị cổ phiếu GEG phiên giao dịch ngày 23/07/2021. Nguồn: AmiBroker

Doanh thu lũy kế 6 tháng đầu năm đạt 625 tỷ đồng (tăng 3,2% so với cùng kỳ) và LNTT đạt 161 tỷ đồng (tăng 12,7% so với cùng kỳ), đạt lần lượt 33,6% và 47,4% dự báo doanh thu và LNTT năm 2021 của chúng tôi. Doanh thu và LNTT đều sát với dự báo của chúng tôi; chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận sẽ bùng nổ vào Q4/2021 khi nhà máy điện gió với công suất 130MW của GEG sẽ đi vào hoạt động.

Hiện tượng La Nina hỗ trợ sản lượng tiêu thụ của GEG

Trong 6 tháng đầu năm 2021, GEG đã sản xuất và tiêu thụ 295 triệu kWh (tăng 8,9% so với cùng kỳ) bao gồm thủy điện 83 triệu kWh (tăng 35% so với cùng kỳ) và điện mặt trời 212 triệu kWh (tăng 2% so với cùng kỳ).

Mảng thủy điện tăng trưởng mạnh là nhờ hiện tượng thời tiết La Nina hỗ trợ sản lượng của các nhà máy thủy điện với chi phí rẻ hơn.

3 dự án điện gió sẽ đi vào hoạt động từ tháng 11/2021

Việc xây dựng 3 dự án điện gió là VPL Bến Tre giai đoạn 1 (30MW), Iabang giai đoạn 1 (50MW) và Tân Phú Đông giai đoạn 1 (50MW) đang đúng tiến độ và có thể đi vào hoạt động vào ngày 1/11/2021.

Các nhà máy này sẽ được hưởng mức giá bán điện ưu đãi (giá FIT) là 9,8 US cent/kWh đối với điện gió ngoài khơi (VPL Bến Tre và Tân Phú Đông) và 8,5 US cent/kWh đối với điện gió trên đất liền (Iabang). Các dự án này sẽ củng cố cả lợi nhuận và dòng tiền của GEG và đã được phản ánh đầy đủ trong mô hình dự báo của chúng tôi.

Bảng 1: KQKD 6 tháng đầu năm 2021, GEG 

Cổ tức năm 2020 sẽ được chi trả trong Q3/2021

GEG sẽ chi trả cổ tức năm 2020 bao gồm tiền mặt 400đ/cp và cổ phiếu tương đương 4% số lượng cổ phiếu đang lưu hành trong Q3/2021. Tỷ lệ chi trả cổ tức tiền mặt tương đương 39% lợi nhuận năm 2020 và tỷ suất cổ tức là 2,5%. Cổ tức bằng tiền mặt là một tín hiệu tích cực cho thấy cam kết của BLĐ đối với cổ đông trong khi công ty đang đẩy mạnh việc mở rộng công suất.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 22.000đ, tiềm năng tăng giá là 40% so với thị giá.

Trong khi cổ phiếu đã giảm 22% và có hiệu suất kém hơn so với chỉ số VNIndex kể từ mức đỉnh tháng 1/2021, chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu sẽ được hỗ trợ nhờ tin chi trả cổ tức trong Q3/2021 và công suất mới đi vào hoạt động trong Q4/2021.

Ở mức giá hiện tại, Cổ phiếu GEG đang giao dịch với P/E dự phóng điều chỉnh 2021 và 2022 lần lượt là 15,9 lần và 13,1 lần. Trong khi đó, P/E trượt dự phóng 1 năm là 14,6 lần thấp hơn so với bình quân P/E trượt dự phóng 1 năm là 18,2 lần (kể từ khi niêm yết vào tháng 9/2019).

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý