DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu FRT – Nhà bán lẻ có năng lực triển khai tốt và triển vọng tăng trưởng tươi sáng

Lượt xem: 148 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi công bố báo cáo lần đầu cho FRT với khuyến nghị MUA, tổng mức sinh lời 44%, PEG 3 năm hấp dẫn với mức 0,7.

FRT

Nguồn: CafeF

FRT là nhà bán lẻ với năng lực triển khai đã được chứng minh. Được hỗ trợ bởi các ý tưởng mới sáng tạo, mảng kinh doanh điện thoại di động truyền thống của FRT sẽ vẫn ghi nhận triển vọng tích cực, trong khi sự tham gia vào mảng dược phẩm tỏ ra hứa hẹn.

Báo cáo KQKD Quý 1/2018. Nguồn: VCSC

Báo cáo KQKD Quý 1/2018. Nguồn: VCSC

Tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) LNST dự báo cho mảng ĐTDĐ giai đoại 2017-2022 là 21%, được dẫn dắt bởi tăng trưởng doanh thu từ cửa hàng (SSSG) hiện hữu cao, mở rộng các cửa hàng theo mô hình truyền thống và cửa hàng Apple, cũng như biên LN được cải thiện.
Chúng tôi dự phóng mảng dược phẩm của FRT sẽ đạt tổng số cửa hàng là 208 vào cuối năm 2022, so với 8 cửa hàng vào cuối năm 2017, hỗ trợ cho CAGR tổng LNST là 25% của FRT trong giai đoạn 2017-2022.
Yếu tố hỗ trợ định giá cổ phiếu: (1) SSSG mảng ĐTDĐ vượt dự phóng của chúng tôi nhờ chương trình tài chính tiêu dùng và trợ giá của FRT, (2) tốc độ mở cửa hàng chuỗi dược phẩm vượt dự phóng của chúng tôi.
Rủi ro đối với định giá cổ phiếu: (1) nợ xấu lớn hơn từ chương trình tài chính tiêu dùng và trợ giá sản phẩm, (2) cạnh tranh về giá với e-commerce và (3) quy định về mua thuốc kê toa được thắt chặt hơn.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác