Doanh số bán hợp đồng vượt kỳ vọng; lợi nhuận quý 3 thấp như dự kiến – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu DXG phiên giao dịch ngày 21/10/2020. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Tập đoàn Địa ốc Đất Xanh (Cổ phiếu DXG) công bố KQKD quý 3/2020 với LNST sau lợi ích CĐTS khiêm tốn đạt 100 tỷ đồng (-71% YoY). Tuy nhiên, DXG báo cáo khoản lỗ ròng 9 tháng đầu năm 2020 trị giá 388 tỷ đồng so với LNST sau lợi ích CĐTS 9 tháng đầu năm 2010 trị giá 907 tỷ đồng. Nếu không bao gồm khoản lỗ tài chính trị giá 526 tỷ đồng từ thoái vốn khỏi LDG trong tháng 7, LNST sau lợi ích CĐTS 9 tháng đầu năm 2020 của DXG sẽ đạt 138 tỷ đồng (-85% YoY), chủ yếu đến từ đóng góp của mảng dịch vụ môi giới. Chúng tôi cho rằng tiến độ bàn giao BĐS thấp hơn so với cùng kỳ trong 9 tháng đầu năm 2020 đến từ thời gian ghi nhận các dự án chính của DXG, dự án Gem Sky World Long Thành, dự kiến vào quý 4. Do đó, chúng tôi cho rằng không có ảnh hưởng đáng kể đến dự báo của chúng tôi cho DXG năm 2020, với LNST sau lợi ích CĐTS đạt 348 tỷ đồng cùng kỳ vọng có sự đóng góp từ dự án Gem Sky World và khoản lãi từ thoái vốn khỏi quỹ đất ngoài cốt lõi trong quý 4, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Tính theo diễn biến bán hợp đồng, DXG ghi nhận triển khai mở bán thành công dự án Opal Skyline trong quý 3/2020 (khoảng 1.500 căn hộ trung cấp tại Bình Dương) với tỷ lệ hấp thụ 95%, tương ứng khoảng 2,8 nghìn tỷ đồng giá trị bán theo hợp đồng, theo ước tính của chúng tôi. Trong khi đó, sau đợt mở bán chính thức đầu tiên của dự án Gem Sky World vào tháng 7, DXG tiếp tục chủ động giới thiệu dự án này và đang chuẩn bị cho đợt mở bán thứ hai vào cuối năm 2020. Trong khi tiến độ bán hợp đồng tại dự án Gem Sky World phù hợp với dự báo của chúng tôi là 1.400 căn hộ đã được bán trước trong năm 2020, doanh số bán theo hợp đồng của dự án Opal Skyline vượt kỳ vọng của chúng tôi. Do đó, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng dự báo doanh số bán theo hợp đồng năm 2020 của DXG ở mức 2,9 nghìn tỷ đồng (-26% YoY).
Nguồn: VCSC
Từ khóa: DXG