Kế hoạch phục hồi hỗ trợ mảng logistics – Thăm DN
Đồ thị cổ phiếu VNL phiên giao dịch ngày 28/04/2022. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Logistics Vinalink (Cổ phiếu VNL) là một trong những nhà cung cấp dịch vụ logistics đa phương thức hàng đầu tại Việt Nam. Công ty hoạt động trong lĩnh vực logistics từ năm 1999 và cung cấp dịch vụ vận tải đa phương thức với các tuyến vận chuyển phủ khắp Châu Âu, Mỹ và Đông Bắc Á.
- Doanh thu của VNL đã tăng 22,7% YoY lên khoảng 1,5 nghìn tỷ đồng vào năm 2021, vượt mức dự kiến năm 2021 là 1,2 nghìn tỷ đồng nhờ (1) nền kinh tế mở cửa trở lại vào quý 4/2021 mang lại lợi ích cho các công ty logistics và (2) giá vận chuyển toàn cầu tăng đã hỗ trợ biên LN gộp của công ty.
- LNST tăng mạnh lên 38 tỷ đồng (+90,0% YoY) nhờ biên LN gộp cao hơn và quản lý chi phí hiệu quả. Tất cả các công ty liên kết của VNL đều hoạt động trong ngành logistics và đã được hưởng lợi từ các yếu tố được đề cập ở điểm trên. Thu nhập tài chính ròng của VNL là 9 tỷ đồng (+37,8% YoY) cho cả năm 2021.
- VNL hiện đang giao dịch với P/E trượt là 5,7 lần – chiết khấu 56% so với mức trung bình của nhóm trung bình các công ty đã lựa chọn của chúng tôi là 12,9 lần.
- Chúng tôi kỳ vọng thu nhập của VNL sẽ tăng vào năm 2022 nhờ (1) hoạt động thương mại phục hồi, (2) tăng trưởng thương mại điện tử và (3) cước vận chuyển đường biển và đường hàng không cao.
- Rủi ro: (1) Thiếu hụt lao động và lạm phát làm giảm đà phục hồi của ngành sản xuất; (2) Chính sách zero-COVID của Trung Quốc đang kéo dài.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: VNL