Tập đoàn Vingroup ghi nhận kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2020 với doanh thu đạt 38,6 nghìn tỷ (giảm 37% YoY) và LNST sau lợi ích CDTS giảm 4% YoY về mức 2,3 nghìn tỷ. Kết quả này tương ứng với 28% và 31% dự báo cho năm 2020 của chúng tôi như đã đề cập trong báo cáo VIC [KHẢ QUAN +17,9%] – Doanh số bán của VHM tốt, VinFast tiếp tục gia tăng thị phần.
Đồ thị cổ phiếu VIC phiên giao dịch ngày 31/07/2020. Nguồn: AmiBroker
- Quý 2 2020, Cổ phiếu VIC ghi nhận một khoản lãi trước thuế 6,2 nghìn tỷ từ thoái vốn một phần quyền chọn để chuyển đổi thành sở hữu công ty CrownX. CrownX là công ty con của Masan (MSN) thành lập để sở hữu VinCommerce (VCM) và Masan Consumer Holding (MCH). Tính đến cuối quý 2 2020, sau các hoạt động bán bớt quyền chọn và thực hiện phần quyền chọn còn lại, VIC còn sở hữu khoảng 15% của CrownX, theo chia sẻ của ban lãnh đạo.
- Nhìn chung, KQKD quý 2/2020 của mảng BĐS (Vinhomes / VHM), công nghiệp (VinFast) và thu nhập tài chính của VIC phần lớn phù hợp với dự báo của chúng tôi. Tuy nhiên, khi (1) KQKD quý 2/2020 của mảng khách sạn – nghỉ dưỡng (Vinpearl) và cho thuê bán lẻ (Vincom Retail / VRE) thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi và (2) các ca nhiễm COVID-19 mới được xác nhận trong cộng đồng (phần lớn tại Đà Nẵng) đã làm gia tăng rủi ro làn sóng dịch COVID-19 mới, chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh giảm dự báo của chúng tôi cho 2 mảng này – và tương ứng là dự báo của chúng tôi cho LNST sau lợi ích CĐTS cho VIC là 7,5 nghìn tỷ đồng (đi ngang YoY) – dù cần đánh giá chi tiết hơn.
Nguồn: VCSC