Lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng do doanh số collagen & gelatin, ASP phi lê – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu VHC phiên giao dịch ngày 22/01/2021. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) công bố KQKD năm 2020 với doanh thu thuần giảm 11% YoY và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 40% YoY. Theo VHC, KQKD thấp này chủ yếu do các gián đoạn liên quan đến dịch COVID-19 đối với ngành dịch vụ thực phẩm toàn cầu, làm ảnh hưởng đến doanh thu và giá bán trung bình (ASP) của phi lê đông lạnh.
- Trong quý 4/2020, LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo giảm 23% YoY và 13% QoQ. Tuy nhiên, theo ước tính của chúng tôi, nếu không tính khoản lợi nhuận tài chính ngoài cốt lõi từ hoạt động mua bán cổ phiếu ngắn hạn (29 tỷ đồng trong Q4 2020), LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi giảm 35% YoY và 10% QoQ trong quý 4/2020.
- KQKD quý 4/2020 bị ảnh hưởng bởi doanh thu mảng collagen và gelatin (C&G) giảm 9% YoY và ASP phi lê thấp hơn (-4% QoQ; -14% YoY) trong bối cảnh giá cá tra nguyên liệu tăng.
- LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi năm 2020 của Cổ phiếu VHC thấp hơn 19% so với dự báo của chúng tôi do doanh số C&G và ASP phi lê. Chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo hiện tại của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: VHC
