Cập nhật cổ phiếu VCB – Lợi nhuận tăng trưởng tích cực

Lợi nhuận tăng trưởng tích cực

Đồ thị cổ phiếu VCB phiên giao dịch ngày 15/11/2022. Nguồn: AmiBroker

• Ngân hàng Vietcombank đã công bố báo cáo tài chính Quý 3/2022 với Tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt là 16.714 tỷ đồng (+26,1% yoy) và 6.065 tỷ đồng (+32% yoy). Lợi nhuận tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ nhờ tín dụng tăng trưởng, NIM mở rộng và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh ngoại hối gia tăng. So sánh với quý liền kề, LNST của Vietcombank tăng 2,2% QoQ. Tín dụng tăng trưởng cao Quý 3/2022, tổng tín dụng Vietcombank đạt mức 1.141 nghìn tỷ đồng, tăng 2,6% QoQ tương đương với 17,4% YTD. Tăng trưởng huy động tiếp tục thấp Quý 3/2022 tăng trưởng huy động của Vietcombank đạt mức 5,1% YTD tương ứng với 0,2% QoQ.
• NIM giảm nhẹ so với quý liền kề Quý 3/2022, NIM Vietcombank đạt mức 3,26% giảm 7 bps so với quý liền kề và tăng 24 bps so với cùng kỳ. Chất lượng tài sản suy giảm nhẹ nhưng vẫn ở nhóm đầu Các chỉ tiêu chất lượng tài sản của Vietcombank có sự suy giảm nhẹ so với cuối Quý 2/22 như: (1) Tỷ lệ nợ xấu tăng 19 bps lên mức 0.8%; (2) tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm 103% về mức 402%, đây vẫn là mức rất cao và dẫn đầu trong các ngân hàng niêm yết ở Việt Nam; (3) số ngày phải thu tăng 1 ngày lên 33 ngày. Thu nhập phí dịch vụ tăng mạnh so với Quý 2 Quý 3/2022, lãi thuần từ hoạt động dịch vụ đạt 1.102 tỷ đồng, tăng +58,7% QoQ và giảm nhẹ 2,2% YoY.
• Quan điểm đầu tư Cổ phiếu VCB đã có sự điều chỉnh khá mạnh theo diễn biến điều chỉnh của thị trường kéo mức định giá P/B trượt về quanh 2,72 lần, tương đương với bình quân lịch sử và nằm ở khu vực thấp nhất từ 2018 tới nay. Tuy nhiên, chúng tôi quan ngại về chính sách tiền tệ thắt chặt, lãi suất tăng cao và biến động trên thị trường bất động sản cũng như thị trường trái phiếu doanh nghiệp làm giảm triển vọng của các ngân hàng. BVSC đang xem xét lại dự báo cũng như định giá và sẽ cập nhật trong báo cáo tới.

Nguồn: BVSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.