Tăng trưởng huy động cao ảnh hưởng đến NIM – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu TPB phiên giao dịch ngày 30/01/2023. Nguồn: AmiBroker
- Ngân hàng TMCP Tiên Phong (Cổ phiếu TPB) đã công bố KQKD khả quan cho năm 2022 với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 15,6 nghìn tỷ đồng (+15,5% YoY) và lợi nhuận đạt 6,3 nghìn tỷ đồng (+29,7% YoY), lần lượt hoàn thành 102,3% và 108,8% dự phóng của chúng tôi cho năm 2022. LNST tăng chủ yếu nhờ (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 14,5% YoY, (2) thu nhập phí ròng (NFI) tăng 74,5% YoY, (3) thu nhập ròng thuần khác tăng 185,7% YoY – trong đó 622 tỷ đồng từ thu hồi nợ xấu – và (4) chi phí dự phòng giảm 36,6%. Những yếu tố này bù đắp cho (1) hoạt động kém tích cực của mảng đầu tư chứng khoán – giảm 69,8% YoY – và (2) tăng trưởng cao hơn của chi phí HĐKD (OPEX).
- Tuy nhiên, trên cơ sở so với quý trước (QoQ), KQKD quý 4/2022 tương đối yếu. Lợi nhuận hoạt động trước dự phòng (PPOP) quý 4/2022 đạt 2 nghìn tỷ đồng (-18.2% QoQ & -8.5% YoY) và LNST đạt 1.5 nghìn tỷ đồng (-11.2% QoQ & +15.6% YoY).
- Tiền gửi huy động tăng, cao hơn dư báo của chúng tôi. Tiền gửi khách hàng của TPB trong năm 2022 tăng 39,7% YoY so với dự báo cả năm của chúng tôi là 20% YoY.
- NIM 2022 giảm xuống 3,98% so với dự báo của chúng tôi là 4,14%.
- Thu nhập ngoài lãi (NOII) tăng 18,5% YoY và đạt 115,1% dự báo cả năm của chúng tôi dù mảng đầu tư chứng khoán ghi nhận lỗ trong quý 4/2022.
- OPEX tăng nhanh, tỷ lệ CIR năm 2022 đạt 38,1% (+4,3 điểm % YoY) và CIR quý 4/2022 tăng lên 44,9% (+5,9 điểm phần trăm YoY).
- Chất lượng tài sản được cải thiện trong quý 4/2022 so với các quý trước của năm 2022.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: TPB
