Cập nhật kết quả kinh doanh Q1/2020
Đồ thị cổ phiếu TPB phiên giao dịch ngày 28/04/2020. Nguồn: AmiBroker
Cổ phiếu TPB gần đây đã công bố kết quả kinh doanh Q1/2020, với tăng trưởng mạnh mẽ về thu nhập hoạt động (2,43 nghìn tỷ đồng, + 27,5% YoY) và lợi nhuận trước thuế (1 nghìn tỷ đồng, + 18,4% YoY). Tăng trưởng cao hơn so với các tổ chức tài chính khác là do thu nhập lãi ròng (NII) tăng trưởng mạnh ở mức + 34,6% YoY. Điều này được thúc đẩy bởi tăng trưởng mạnh mẽ trong tài sản sinh lãi (+ 9,2% YTD) và NIM cải thiện, thu nhập khác tăng đạt 402 tỷ đồng (so với 25 tỷ đồng trong Q1/2019) và CIR được quản lý tốt mặc dù chi phí dự phòng tăng gấp đôi.
Quan điểm đầu tư. TPBank đang tiến lên phía trước bất chấp đại dịch với việc mở rộng các ngành nghề kinh doanh mới, bao gồm quản lý tài sản, ngân hàng đầu tư và tài chính tiêu dùng. Với sự hỗ trợ của nền tảng ngân hàng số tiên tiến và sự năng động của một ngân hàng quy mô nhỏ, chúng tôi tin rằng ngân hàng có thể tăng trưởng tài sản sinh lời tốt và tận dụng tối đa điều kiện thị trường trong bối cảnh Covid-19. Tuy nhiên, chất lượng tài sản đang suy yếu, đặt ra thách thức cho Ngân hàng. Trong cả năm 2020, chúng tôi điều chỉnh giảm ước tính lợi nhuận trước thuế cho TPB để phản ánh toàn diện hơn tác động của Covid-19, nhưng ROE vẫn khá cao ở mức trên 20%. Chúng tôi sẽ thảo luận chi tiết hơn trong báo cáo đầy đủ sau khi ngân hàng công bố thông tin chi tiết hơn. Hiện tại, chúng tôi xếp hạng Phù hợp thị trường đối với cổ phiếu.
Nguồn: SSI
