CTCP Tập đoàn Thiên Long (Cổ phiếu TLG) báo cáo KQKD quý 3/2019 thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi với doanh thu tăng 9% so với cùng kỳ năm trước (YoY), đạt 770 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 19% YoY, đạt 69 tỷ đồng. Theo ban lãnh đạo, KQKD quý 3 thấp do một số đơn hàng lớn bị trì hoãn sang quý 4/2019. Tình huống này tương tự quý 1/2019 khi các nhà phân phối trì hoãn tăng lượng hàng tồn kho trước dịp nghỉ Tết dài. Theo ban lãnh đạo công ty, một số đơn hàng bị trì hoãn đã được chốt trong tháng 10/2019 và công ty kỳ vọng sản lượng trong 2 tháng cuối năm 2019 sẽ tăng mạnh.
Đồ thị cổ phiếu TLG phiên giao dịch ngày 29/10/2019. Nguồn: AmiBroker
Trong 9 tháng 2019, doanh thu của TLG tăng 10% YoY (đạt 2,3 nghìn tỷ đồng) và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 2% YoY (đạt 254 tỷ đồng). Dù tăng trưởng sản lượng quý 3/2019 thấp hơn dự kiến do các đơn hàng bị trì hoãn, biên LN từ HĐKD 9 tháng 2019 của TLG đạt 13,1%, cao hơn dự báo năm 2019 của chúng tôi là 12,7%. Do đó, với kỳ vọng tăng trưởng sản lượng mạnh mẽ trong quý 4/2019, tương tự KQKD quý 2/2019 (đã đề cập trong báo cáo cập nhật TLG [MUA +25,3%] – Doanh thu quý 2 cao giúp lợi nhuận tăng trưởng trở lại bình thường ngày 13/08/2019), chúng tôi cho rằng không có thay đổi đáng kể cho dự báo năm 2019 của chúng tôi cho TLG.
Nguồn: VCSC
