KQKD quý 2/2020 cho thấy tín hiệu phục hồi lợi nhuận – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu TLG phiên giao dịch ngày 29/07/2020. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Tập đoàn Thiên Long (Cổ phiếu TLG) đã công bố KQKD quý 2/2020, trong đó doanh thu đạt 645 tỷ đồng (-33% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 37 tỷ đồng so với mức 153 tỷ đồng trong quý 2/2019, do tình trạng đóng cửa trường học kéo dài từ Tết Nguyên Đán (cuối tháng 1) đến đầu tháng 5/2020. Dù lợi nhuận quý 2/2020 vẫn ở mức khiêm tốn, chúng tôi nhận thấy một số tín hiệu phục hồi tích cực so với khoản lỗ 20 tỷ đồng trong quý 1/2020. Biên lợi nhuận gộp của TLG phục hồi từ 28,9% trong quý 1/2020 lên 33,5% trong quý 2/2020 khi TLG bắt đầu ghi nhận lợi nhuận từ chi phí nhựa đầu vào thấp. Trong khi đó, tỷ lệ chi phí SG&A/doanh thu giảm từ 35,3% trong quý 1/2020 còn 26,7% khi TLG nỗ lực cắt giảm chi phí nhằm bù đắp phần nào cho khoản doanh thu giảm do tác động của dịch COVID-19.
- Trong 6 tháng đầu năm 2020, TLG ghi nhận doanh thu đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (-28% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 17 tỷ đồng (-91% YoY). Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng doanh số và lợi nhuận của TLG sẽ gia tăng đến cuối năm 2020 khi năm học mới bắt đầu vào tháng 9 – cùng với môi trường giá nhựa thấp. Tuy nhiên, khi lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2020 của TLG thấp hơn dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2020 của chúng tôi là 256 tỷ đồng, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh giảm dự báo cho TLG như đã đề cập trong báo cáo cập nhật gần nhất, TLG [MUA +77,7%] – Cả doanh số và biên LN sẽ phục hồi khi các trường học mở cửa trở lại, ngày 07/05/2020, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: TLG
