9T2020 – Hồi phục nhanh hơn toàn ngành
Đồ thị cổ phiếu TCM phiên giao dịch ngày 02/10/2020. Nguồn: AmiBroker
- Hoạt động kinh doanh của Công ty đang phục hồi nhanh hơn kỳ vọng của chúng tôi. Doanh số bán vải có dấu hiệu được hưởng lợi từ EVFTA. Cùng với các khoản đầu tư vào nhuộm và đan/dệt sẽ là chìa khóa để duy trì đà tăng trưởng sau đại dịch. Do đó, chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu của Cổ phiếu TCM từ 24.000 đồng/CP lên 26.100 đồng/CP. Với mức cổ tức tiền mặt 500 đồng/CP trong 12 tháng tới, tổng mức sinh lời là 14% dựa trên giá đóng cửa ngày 30/9/2020. Chúng tôi khuyến nghị TÍCH LŨY cổ phiếu TCM.
- TCM đã có kết quả kinh doanh khởi sắc trong tháng 8/2020 với tổng doanh số đạt 315 tỷ đồng (-6% YoY) nhưng LNST tăng mạnh 41% YoY lên 23 tỷ đồng. Doanh số bán vải, mảng có lãi nhất, chiếm 21% tổng doanh thu, cao hơn đáng kể so với mức thông thường 13-15%. Đây là kết quả của nhu cầu ngày càng tăng của các công ty may mặc đối với vải sản xuất trong nước nhằm đáp ứng tiêu chuẩn ưu đãi thuế quan của EVFTA.
- Bên cạnh đó, một số biện pháp kiểm soát chi phí sản xuất, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp đã góp phần cải thiện biên lợi nhuận và giảm chi phí tài chính. Tỷ suất lợi nhuận cụ thể của từng sản phẩm không được ban lãnh đạo tiết lộ.
- Hiện tại, Công ty đã hoàn thành 90% mục tiêu doanh số Q4/2020. Ban lãnh đạo dự kiến sẽ đạt mục tiêu LNST đã được thông qua trong ĐHCĐ năm 2020 vào cuối tháng 9 và LNST năm 2020 có thể vượt 20%-25% so với kế hoạch.
Nguồn: VDSC
Từ khóa: TCM
