DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu SSI – Kỳ vọng hồi trong năm 2020 sau khi giảm mạnh năm 2019

Lượt xem: 408 - Ngày:
Chia sẻ

Kỳ vọng phục hồi trong năm 2020 sau khi giảm mạnh năm 2019 – Cập nhật

Đồ thị cổ phiếu SSI phiên giao dịch ngày 04/12/2019. Nguồn: AmiBroker.

  • Chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu của Cổ phiếu SSI 20,2% còn 22.500 đồng/CP do điều chỉnh giảm 22,6% dự báo thu nhập ròng chung cho các năm 2019-2023 và cập nhật mô hình định giá sang năm 2020. Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị còn KHẢ QUAN từ MUA do (1) mức giảm mạnh trong kế hoạch kinh doanh 2019 của HĐQT công ty và (2) tâm lý tiêu cực tiêu cực chung từ mức giảm 27% trong giá trị giao dịch trung bình trong 9 tháng 2019 so với 2018.
  • Các khó khăn chung của ngành duy trì trong quý 3 và HĐQT công ty điều chỉnh giảm kế hoạch doanh thu/LNTT 2019 lần lượt 22%/35%, ảnh hưởng đến mức giảm dự báo thu nhập ròng cửa chúng tôi.
  • Chúng tôi điều chỉnh giảm 27% thu nhập ròng dự phóng 2019 đạt 925 tỷ đồng (-29,0% YoY), chủ yếu do giảm dự báo doanh thu và lãi tài sản tài chính thông qua đánh giá lãi lỗ (FVTPL)/AFS trong khi mức giảm chi phí là thấp hơn. Thu nhập ròng dự phóng 2020 của chúng tôi là 1 nghìn tỷ đồng (+9,4%). Chúng tôi cho rằng mảng kinh doanh cốt lõi sẽ dần phục hồi từ mức giảm trong năm 2019, trong bối cảnh kinh tế vĩ mô ổn định.
  • Định giá của SSI là khá rẻ tính theo giá trị cơ bản với thị phần dẫn đầu, theo quan điểm của chúng tôi.
  • Rủi ro: (1) sự phục hồi trong giá trị giao dịch thị trường không đủ hỗ trợ và (2) các chỉ số kinh tế sụt giảm ảnh hưởng triển vọng ngành.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý