Cập nhật KQKD Q1 2020
SCS ghi nhận doanh thu Q1 2020 đạt 184 tỷ đồng, tăng trưởng 6,3% YoY, chủ yếu được dẫn dắt bởi mức tăng trưởng ổn định 6,7% YoY của sản lượng hàng quốc tế trong kỳ. Trong khi đó, tổng chi phí hoạt động, bao gồm giá vốn hàng bán và chi phí quản lý doanh nghiệp, gần như không đổi so với cùng kỳ đã giúp LNST Q1 2020 tăng 8,6% YoY, đạt 121 tỷ đồng. Với kết quả trên, SCS hoàn thành khoảng 26% kế hoạch về doanh thu và LNTT cho năm 2020. Nhìn chung, KQKD trong Q1 2020 tương đối sát với kỳ vọng của chúng tôi.
Đồ thị cổ phiếu SCS phiên giao dịch ngày 28/04/2020. Nguồn: AmiBroker
Q1 2020 khối lượng hàng hóa quốc tế tăng 6,7% YoY; Tăng trưởng bắt đầu bị ảnh hưởng từ cuối tháng 3
Lợi nhuận Q2 2020 dự kiến giảm 30% YoY do công suất vận tải suy giảm
Do gần như tất cả các chuyến bay thương mại quốc tế đã bị hủy vào cuối tháng 3 2020, công suất vận tải hàng hóa hàng không tại sân bay Tân Sơn Nhất đã sụt giảm nghiêm trọng khi phần lớn tải vận chuyển hàng hóa hàng không đến từ các chuyến bay thương mại chở khách. Mặc dù một số hãng hàng không đã bắt đầu khai thác các chuyến bay chỉ chở hàng hóa và một số thậm chí đã bắt đầu tháo bỏ ghế hành khách để chuyển đổi sang chở hàng, năng vận tải hàng hóa hàng không nhìn chung vẫn sụt giảm đáng kể. Công ty ước tính rằng khối lượng hàng hóa trong tháng 4 sẽ giảm 40% YoY, sau đó giảm thêm 25%/20% trong tháng 5/tháng 6. Với triển vọng này, LNTT Q2 2020 dự kiến sẽ giảm 30% YoY xuống còn khoảng 90-95 tỷ đồng.
Không thay đổi kế hoạch năm 2020
Năm 2020, công ty đặt mục tiêu doanh thu và LNTT lần lượt là 725 tỷ đồng (-3,1% YoY) và 501 tỷ đồng (-6,9% YoY). Mặc dù kế hoạch này được công bố trước khi Chính phủ yêu cầu tạm ngừng nhập cảnh dẫn đến nhiều hầu hết chuyến bay quốc tế bị cắt giảm, SCS tin rằng họ có thể hoàn thành các kế hoạch mục tiêu đã đặt ra. Ban lãnh đạo dự kiến rằng các chuyến bay quốc tế có thể dần phục hồi từ tháng 6 2020 đến cuối 2020, dựa trên giả định tình hình kiểm soát dịch COVID-19 sẽ có tiến triển tích cực. Bên cạnh đó, ban lãnh đạo cũng kỳ vọng EVFTA cũng sẽ tạo môi trường thuận lợi cho giao thương và thúc đẩy nhu cầu vận tải hàng không trong nửa cuối năm 2020.
Dự báo 2020 đang được cập nhật
Kể từ báo cáo cập nhật công ty gần đây vào tháng 3 2020, COVID-19 đã phát triển thành một cuộc khủng hoảng toàn cầu, không chỉ là dịch bệnh của khu vực châu Á như chúng tôi dự kiến ban đầu. Theo đó, mức độ cắt giảm của các chuyến bay ngày càng nghiêm trọng, đặc biệt đối với các chuyến bay quốc tế, qia đó, làm ảnh hưởng nghiêm trọng tới công suất tải cung ứng cho hàng hóa hàng không. Điều này đã bắt đầu tác động lên hoạt động kinh doanh của Cổ phiếu SCS từ cuối tháng 3 và dự kiến sẽ tiếp tục kéo dài trong Q2 2020. Với triển vọng có phần kém hơn so với kỳ vọng ban đầu, dự phóng cho năm 2020 cũng như giá mục tiêu đang được xem xét lại và sẽ được cập nhật trong báo cáo tiếp theo.
Nguồn: VDSC
