DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu REE – LNST năm 2019 giảm 10% so với cùng kỳ

Lượt xem: 264 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP Cơ điện lạnh (Cổ phiếu REE) ước tính LNST sau lợi ích CĐTS năm 2019 giảm 10% YoY với KQKD mảng thủy điện thấp, phù hợp với dự báo của chúng tôi. Dựa theo dự phóng của công ty, KQKD quý 4/2019 sẽ giảm 25% YoY khi mảng thủy điện của REE vẫn trong tình trạng thiếu hụt nước trong quý này.

Đồ thị cổ phiếu REE phiên giao dịch ngày 07/11/2019. Nguồn: AmiBroker.

REE đặt mục tiêu tăng danh mục điện gió của công ty gấp 4 lần đạt 98MW trong năm 2021. REE mua thêm 24% cổ phần tại nhà máy điện gió Thuận Bình (24MW) với giá 70 tỷ đồng và sẽ hợp nhất nhà máy này từ quý 4/2019 (REE có 57% cổ phần, bao gồm 8% cổ phần gián tiếp thông qua TBC – công ty con của REE). Công ty này cũng đang có giấy phép xây dựng thêm 1 nhà máy điện gió khác với công suất 26 MW, nằm cạnh nhà máy hiện có. Việc hợp nhất và gia tăng công suất này cho thấy khả năng điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Ngoài ra, REE đã nộp báo cáo nghiên cứu khả thi (FS) cho nhà máy điện gió Trà Vinh (48MW) cho Bộ Công thương (MOIT) và kỳ vọng được nhận phê duyệt chính thực vào cuối năm 2019 – đầu năm 2020. Cả 2 nhà máy điện gió này đều được dự kiến động thổ trong năm 2020 và dự kiến hoàn thành trước thời hạn hưởng giá ưu đãi cho điện gió hết hạn vào tháng 11/2021.

REE chính thức công bố khoản đầu tư vào nhà máy thủy điện Mường Hum (công suất 35MW). REE hiện công bố sở hữu 49% cổ phần tại nhà máy thủy điện mới trong khi phần còn lại thuộc TBC (công ty con của REE). REE và TBC ước tính tổng chi phí để thâu tóm nhà máy điện Mường Hum là 600 tỷ đồng trong khi REE cho biết lợi nhuận hằng năm của nhà máy thủy điện này đạt 40-50 tỷ đồng, tương ứng P/E là khoảng 12 lần.

Tạm ứng đầu tư tỷ đồng tại thời điểm cuối quý 3/2019 đạt 1,4 nghìn cho thấy khả năng tăng trưởng lợi nhuận trong những năm sắp tới. Ban lãnh đạo của REE xác nhận rằng công ty sẽ trả trước một số khoản đầu tư mới cho mảng điện và bất động sản. Tuy nhiên, công ty hiện chưa cho biết thông tin chi tiết, nhưng điều này tương ứng với khả năng điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng lợi nhuận dài hạn của chúng tôi cho REE, dù cần thêm đánh giá chi tiết khi công ty công bố thêm thông tin.

REE xác nhận nhà máy thủy điện Thượng KonTum (220 MW) sẽ hoạt động trong quý 1/2020, giảm bớt lo ngại của chúng tôi. REE cho biết quá trình xây dựng nhà máy điện Thượng KonTum sẽ hoàn thành vào cuối năm 2019 và khẳng định dự án này sẽ không bi trì hoãn thêm nữa. Theo REE, nhà máy thủy điện mới này được kỳ vọng bắt đầu chứa nước từ tháng 01/2020 trước khi hoạt động thương mại trong tháng 3/2020

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK