DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật cổ phiếu REE – Khuyến nghị mua vào với giá mục tiêu 62.000 đồng/cp

Lượt xem: 842 - Ngày:
Chia sẻ

Chuẩn hóa khối tài sản làm tăng khả năng được định giá lại – Cập nhậtCổ phiếu REE

Đồ thị cổ phiếu REE phiên giao dịch ngày 23/11/2020. Nguồn: AmiBroker

  • Chúng tôi tăng giá mục tiêu thêm 37% và duy trì khuyến nghị MUA cho CTCP Cơ điện lạnh (REE) khi chúng tôi chuyển sang phương thức định giá tổng của từng phần, mà chúng tôi cho rằng phù hợp hơn để đánh giá giá trị của danh mục đầu tư tiện ích lớn của công ty (công suất điện điều chỉnh theo tỷ lệ sở hữu là 800 MW và công suất nước là 500.000 m3/ngày), việc mở rộng sang mảng năng lượng tái tạo (điện gió và điện mặt trời áp mái) và mảng cho thuê văn phòng ổn định.
  • Chúng tôi tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cộng dồn giai đoạn 2020-2024 thêm 6% chủ yếu nhờ lợi nhuận dự phóng cao hơn tại nhà máy thủy điện Thượng Kon Tum sau năm 2021, điều chỉnh tăng 6% lợi nhuận cộng dồn từ mảng nước và đóng góp lợi nhuận từ các dự án điện mặt trời mới, đã giúp bù đắp cho mức lợi nhuận thấp hơn của PPC (xem thêm trong báo cáo cập nhật PPC, ngày 13/11/2020).
  • Chúng tôi dự báo tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS của REE đạt 1% YoY trong năm 2020, sau đó tăng tốc lên 21%,18%, và 9% lần lượt trong năm 2021, 2022, và 2023, nhờ lượng mưa cải thiện, đóng góp từ trang trại điện gió Trà Vinh (48 MW) trong năm 2021, nhà máy Thượng Kon Tum (220 MW) trong năm 2022, tòa nhà văn phòng Etown 6 trong năm 2023 và REE SE (công ty do REE sở hữu và vận hành điện mặt trời áp mái).
  • Định giá của Cổ phiếu REE hấp dẫn với P/E năm 2021 đạt 6,9 lần, dựa theo dự báo của chúng tôi, so với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) LNST sau lợi ích CĐTS mạnh mẽ, đạt 14% trong giai đoạn 2020- 2025, dẫn dắt bởi sự cải thiện diện rộng trong tất cả các mảng kinh doanh.
  • Yếu tố hỗ trợ: tích cực mở rộng công suất điện gió; tiềm năng tăng trưởng đến từ các M&A.
  • Rủi ro: nhà máy Thượng Kon Tum hoạt động thương mại chậm hơn dự kiến.

Cổ phiếu REE

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý