DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật cổ phiếu REE – Hợp nhất VSH trong quý 2 năm 2021

Lượt xem: 914 - Ngày:
Chia sẻ

Hợp nhất VSH trong quý 2/2021

Đồ thị cổ phiếu REE phiên giao dịch ngày 05/07/2021. Nguồn: AmiBroker

  • Nhà máy Thượng Kon Tum đã vận hành thương mại từ tháng 4: Nhà máy Thượng Kon Tum đã bắt đầu hoạt động từ tháng 4 do đó nâng công suất của VSH từ 136 MW lên 356 MW, + 160%. Theo ước tính của chúng tôi, sản lượng điện và doanh thu sẽ lần lượt tăng gấp đôi và gấp ba vào năm 2021. Nhà máy Thượng Kon Tum sẽ đóng góp vào sản lượng điện khoảng 850 triệu kWh và doanh thu khoảng 808 tỷ đồng. Trong nửa đầu năm 2021, tổng sản lượng điện cung cấp là 1.510 triệu kWh, hoàn thành 51% sản lượng mục tiêu cho năm 2021. Nhà máy Thượng Kon Tum cung cấp 333 triệu kWh, chiếm 22% tổng sản lượng của công ty. Công ty hiện đang đàm phán giá điện với EVN. Giá bán hiện tại khoảng 912 đồng/kWh và kỳ vọng sẽ nâng giá thêm khoảng 40%.
  • Chúng tôi ước tính VSH sẽ đạt hơn 1.300 tỷ đồng doanh thu và hơn 200 tỷ đồng LNST. Nhà máy Thượng Kon Tum (TKT) sẽ đóng góp lần lượt khoảng 800 tỷ đồng và 300 tỷ đồng vào doanh thu và lợi nhuận gộp. Tuy nhiên, do tỷ lệ đòn bẩy cao tại Thượng Kon Tum nên chi phí tài chính sẽ ăn mòn hết lợi nhuận và thậm chí lỗ. Chúng tôi ước tính TKT sẽ lỗ khoảng 50 tỷ đồng.
  • Việc hợp nhất sẽ thúc đẩy doanh thu của REE nhưng đóng góp vào LNST gần như không đổi: REE đã mua hơn 2,2 triệu cổ phiếu VSH trong tháng 5, nâng tỷ lệ sở hữu từ 49,52% lên 50,45%, nghĩa là REE sẽ hợp nhất VSH vào báo tài chính trong quý 2/2021. Do đó, doanh thu năm 2021 sẽ tăng lên nhờ kết qủa hợp nhất với VSH. Tuy nhiên, LNST đóng góp từ VSH sẽ chỉ tăng nhẹ 0,93%.
  • Ngoài ra, tỷ lệ đòn bẩy cao từ VSH có thể làm xấu đi các chỉ số tài chính của cổ phiếu REE. Lưu ý rằng chúng tôi đã bao gồm chi phí vốn tất cả dự án năng lượng tái tạo trong ước tính này.

Nguồn: VDSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý