DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu REE – Định giá hấp dẫn với tăng trưởng mạnh mẽ trong trung hạn

Lượt xem: 271 - Ngày:
Chia sẻ

Định giá hấp dẫn với tăng trưởng mạnh mẽ trong trung hạn – Cập nhật

Đồ thị cổ phiếu REE phiên giao dịch ngày 02/12/2019. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi duy trì Khuyến nghị MUA cho CTCP Cơ điện lạnh (Cổ phiếu REE), đồng thời tăng giá mục tiêu 5,7% lên 48.300 đồng/cổ phiếu dựa trên tác động của việc gia hạn giá mục tiêu đến cuối năm 2020 và thay đổi không đáng kể dự báo LNST sau lợi ích CĐTS trong giai đoạn 2019-2023F.

Chúng tôi duy trì dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2020F đạt 1,9 nghìn tỷ đồng, +15,0 % YoY nhờ đóng góp trong cả năm của tòa nhà văn phòng E-town East West và các nhà máy điện mới, tăng trưởng lợi nhuận mảng Cơ điện (M&E) đạt 27,5% (nhờ giá trị hợp đồng đã ký lớncủa mảng này) và lợi nhuận từ mảng bất động sản tăng khoảng 3 lần.

REE có khả năng sẽ hưởng lợi từ tình trạng thiếu hụt điện năng tại Việt Nam danh mục đầu tư điện lớn đạt 800 MW, với chi phí sản xuất thấp và vị trí đắc địa. Trong khi đó, chúng tôi dự phóng tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2019-2023 đạt 12,7%, nhờ các dự án đầu tư mới vào mảng điện và cho thuê văn phòng.

Chúng tôi cho rằng định giá hiện tại của REE là hấp dẫn với P/E dự phóng năm 2020 là 6,0 lần, P/B là 1,0 lần và lợi suất dòng tiền tự do dự phóng trung bình 15,6% trong giai đoạn 2020-2024.

Yếu tố hỗ trợ: dự án đầu tư mới có khả năng thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận dài hạn, kế hoạch gia tăng công suất cho công ty điện gió Thuận Bình mới thâu tóm gần đây.

Rủi ro: các dự án bất động sản tiếp tục bị trì hoãn.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý