DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật cổ phiếu REE – Các khoản đầu tư hiện tại sẽ gặt hái thành quả trong năm 2021

Lượt xem: 1,509 - Ngày:
Chia sẻ

Các khoản đầu tư hiện tại sẽ gặt hái thành quả trong năm 2021 – Cập nhật

Đồ thị cổ phiếu REE phiên giao dịch ngày 11/08/2020. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi giữ giá mục tiêu không đổi và duy trì khuyến nghị MUA dành cho CTCP Cơ điện lạnh (Cổ phiếu REE) nhờ mảng cho thuê văn phòng mạnh mẽ, danh mục đầu tư mảng tiện ích (điện & nước) ổn định và triển vọng tươi sáng để mở rộng sang mảng năng lượng tái tạo (điện gió và điện mặt trời mái nhà).

LNST sau lợi ích CĐTS tổng trong giai đoạn 2020-2024 duy trì không đổi khi mức giảm 16% trong tổng lợi nhuận mảng Cơ điện (M&E) (do biên LN thấp hơn dự kiến) đã được bù đắp bởi mức điều chỉnh tăng lợi nhuận lần lượt 7% và 13% cho mảng cho thuê văn phòng (nhờ tỷ lệ cho thuê cao hơn) và mảng nước.

Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng EPS của REE sẽ giảm 8% YoY trong năm 2020 do tác động tạm thời của dịch COVID-19 đối với mảng M&E của REE và hạn hán nghiêm trọng sẽ ảnh hưởng đến danh mục thủy điện của REE.

Định giá của REE tỏ ra hấp dẫn với P/E và P/B 2020 đạt lần lượt 7,1 và 0,9 lần, dựa theo dự báo của chúng tôi, so với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) LNST sau lợi ích CĐTS 2020-2024 là 17%, đến từ sự cải thiện trên diện rộng của tất cả các mảng kinh doanh.

Yếu tố hỗ trợ: Lượng mưa cao hơn dự kiến tại các nhà máy thủy điện của REE; biên LN mảng M&E cải thiện cao hơn dự kiến và tăng trưởng công suất cao hơn trong mảng điện lên 1.000 MW trong năm 2025 (so với dự báo của chúng tôi là khoảng 700 MW).

Rủi ro: chi phí cao hơn dự báo tại các dự án mới (điện gió và dự án Thượng Kon Tum của VSH).

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý