Luận điểm đầu tư
Đồ thị cổ phiếu QTP phiên giao dịch ngày 30/01/2023. Nguồn: AmiBroker
- Cổ phiếu phòng thủ với tỷ suất cổ tức hấp dẫn 12%. Với KQKD chưa khả quan của EVN trong năm 2022 vừa qua, nhiều khả năng thông qua EVNGENCO1 đẩy mức chi trả cổ tức tiền mặt của QTP cao hơn. Theo kịch bản này, tỷ suất cổ tức năm 2022 của Cổ phiếu QTP có thể cao hơn mức kỳ vọng hiện tại của chúng tôi (12%).
- Dư nợ giảm và chi phí lãi vay giảm. Trong năm 2023, chi phí lãi vay có thể giảm 42% so với cùng kỳ. Tại thời điểm quý 3/2022, tổng dư nợ là 1,8 nghìn tỷ đồng, thấp hơn so với mức 2,1 nghìn tỷ đồng vào năm 2021 và 3,2 nghìn tỷ đồng vào năm 2020. Nhìn chung, chi phí lãi vay trong 9 tháng đầu năm 2022 cao hơn 66% so với cùng kỳ.
- QTP đang giao dịch ở mức EV/EBITDA năm 2023 hấp dẫn là 3,8 lần, thấp hơn 50% so với công ty cùng ngành. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm căn cứ trên 2 phương pháp DCF & EV/EBITDA. Với giá mục tiêu trên, mức EV/EBITDA năm 2023 kỳ vọng vẫn thấp hơn 37% so với các công ty cùng ngành.
Rủi ro giảm giá: Suy thoái kinh tế nghiêm trọng và điều kiện thủy văn thuận lợi ngoài dự kiến có thể ảnh hưởng đến sản lượng phát điện và giả định về giá CGM.
Nguồn: SSI
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: QTP