DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu PPC – KQKD tích cực của HND củng cố lợi suất cổ tức ổn định

Lượt xem: 402 - Ngày:
Chia sẻ

KQKD tích cực của HND củng cố lợi suất cổ tức ổn định của PPC – Cập nhật

Đồ thị cổ phiếu PPC phiên giao dịch ngày 12/02/2020. Nguồn: AmiBroker

  • Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA vào cổ phiếu PPC và tăng giá mục tiêu 9,2% lên 32.000 đồng/CP do (1) tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cho giai đoạn 2020-2029 và (2) P/E mục tiêu cao hơn.
  • Chúng tôi tăng dự báo LNST cốt lõi 12,2% trong năm 2020 và tăng dự báo LNST trung bình 6,5% trong giai đoạn 2021-2029, dẫn dắt bởi giả định sản lượng điện thương phẩm cao hơn và cổ tức được nhận cao từ nhà máy điện than Hải Phòng (HND) tăng 25%. * Chúng tôi duy trì giả định cổ tức tiền mặt năm 2019 đạt 2.700 đồng/CP (lợi suất 10,2%), nhưng chúng tôi điều chỉnh tăng 11,3% giả định cổ tức tiền mặt năm 2020 đạt 3.000 đồng/CP (lợi suất 11,3%).
  • Chúng tôi cho rằng PPC là công ty lâu đời nhất trong ngành (35 năm) và khả năng tài chính vững mạnh và lượng tiền mặt dồi dào với mức lợi suất cổ tức cao nhất trong các công ty điện thuộc danh mục theo dõi của chúng tôi. Ngoài ra, PPC có kế hoạch mở rộng công suất từ nhà máy Phả Lại 3 (công suất tiềm năng 600 MW) trong tương lai gần.
  • Rủi ro: sản lượng điện thương phẩm giảm nếu bùng phát dịch virus corona (CoV) kéo dài hơn giả định của chúng tôi, sự cố kỹ thuật ngoài dự kiến.
  • PPC hiện đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn với EV/EBITDA dự phóng năm 2020 là 7,8 lần (chiết khấu 25% so với các công ty cùng ngành trong khu vực) trong khi đưa ra lợi suất cổ tức ổn định ở mức 11,3%, theo dự báo của chúng tôi.

Nguồn: VDSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý