Cập nhật KQKD
Đồ thị cổ phiếu PNJ phiên giao dịch ngày 06/02/2023. Nguồn: AmiBroker
- Duy trì tăng trưởng mạnh, LNST năm 2022 tăng 76% n/n, gần với dự báo của chúng tôi. Doanh thu Q4/2022 tăng 18% n/n đạt mức 8.302 tỷ đồng, khá gần với dự báo của chúng tôi là 8.255 tỷ đồng. Mặc dù có mức so sánh cao trong Q4/2021, do nhu cầu bị dồn nén sau đợt giãn cách do đại dịch Covid và những bất lợi vĩ mô đang gia tăng, PNJ vẫn duy trì đà tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong Q4/2022. Đặc biệt, doanh thu bán lẻ (+24% n/n) và doanh thu vàng 24K (+14% n/n) tiếp tục tăng trưởng tốt trong khi doanh thu bán sỉ tăng trưởng chỉ ở mức 3% n/n. Trong năm 2022, PNJ đạt mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ấn tượng lần lượt đạt 33.876 tỷ đồng (+73% n/n) và 1.807 tỷ đồng (+76% n/n), sát với dự báo của chúng tôi (33.829 tỷ đồng và 1.859 tỷ đồng) và vượt kế hoạch lần lượt là 31% và 37%.
- Chúng tôi duy trì dự báo mức tăng trưởng lợi nhuận năm 2023 là khoảng 21% n/n cho Cổ phiếu PNJ, tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong số các công ty bán lẻ niêm yết trong một năm đầy thách thức. Thị trường mục tiêu của PNJ là người tiêu dùng tầm trung đến cao cấp, những người vẫn có sức mua mạnh.
- Chúng tôi tin rằng PNJ sẽ tiếp tục tận dụng lợi thế cạnh tranh của mình để mở rộng thị phần hơn nữa khi trang sức nhỏ lẻ hộ gia đình chiếm hơn 70% thị trường Việt Nam. Về mặt định giá, PNJ đang giao dịch ở mức 13,7 lần P/E năm 2023, tương đương với mức trung bình 3 năm của công ty. Duy trì khuyến nghị MUA, giá mục tiêu (12T): 102.000 VND
Nguồn: MBKE
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: PNJ
