KQKD quý 3 khả quan trong bối cảnh diễn biễn giá xăng dầu không thuận lợi – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu PLX phiên giao dịch ngày 01/11/2019. Nguồn: AmiBroker.
Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Cổ phiếu PLX) công bố KQKD quý 3/2019 với doanh thu tăng 5,3% YoY đạt 48,6 nghìn tỷ đồng trong khi LNST sau lợi ích CĐTS tăng 19,1% đạt 960 tỷ đồng. Mảng kinh doanh cốt lõi phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi trong khi khoản lỗ tỷ giá thấp hơn nhiều so với dự kiến của chúng tôi.
Chúng tôi cho rằng đây là KQKD tích cực trong bối cảnh thay đổi giá không thuận lợi (có xu hướng giảm trong phần lớn quý) cho các nhà phân phối xăng dầu trong quý 3/2019. Trong 9 tháng 2019, doanh thu đạt 140 nghìn tỷ đồng (-1,7% YoY) trong khi LNST sau lợi ích CĐTS đạt 3,3 nghìn tỷ đồng (+14,4% YoY), chủ yếu nhờ tăng trưởng sản lượng bán trong nước đạt 5,9% và lỗ tỷ giá thấp hơn.
Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS 9 tháng hoàn thành lần lượt 72,5% và 77,3% dự báo cả năm và cao hơn kỳ vọng của chúng tôi. Do đó, chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng nhẹ dự báo năm 2019, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Sản lượng bán trong nước 9 tháng 2019 tăng 5,9% YoY, trong đó sản lượng COCO tăng 4,1% YoY.
- Quỹ bình ổn của PLX duy trì mạnh mẽ, cho thấy PLX sẽ ít bị rủi ro chính sách liên quan đến giá xăng dầu trong tương lai.
- PLX công bố BCTC quý 2/2019 đã chỉnh sửa và kiểm toán không còn ý kiến ngoại trừ.
Nguồn: VCSC
