Không bàn giao BĐS ảnh hưởng lợi nhuận – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu PC1 phiên giao dịch ngày 04/05/2021. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Tập Đoàn PC1 (PC1) đã công bố KQKD quý 1/2021 với LNST sau lợi ích CĐTS giảm 14% YoY còn 78 tỷ đồng, hoàn thành 18% dự báo cả năm 2021 của chúng tôi. KQKD kém tích cực so với cùng kỳ năm trước chủ yếu do không bàn giao bất động sản và kết quả thấp của mảng sản xuất sản xuất công nghiệp. Chúng tôi lưu ý rằng tỷ lệ hoàn thành thấp so với dự báo của chúng tôi là không đáng ngạc nhiên vì phần lớn lợi nhuận hàng năm từ mảng phát điện và mảng xây lắp điện của PC1 thường tập trung vào nửa cuối năm. Dựa trên KQKD quý 1/2021 của PC1 và quan điểm của ban lãnh đạo tại ĐHCĐ gần đây của công ty (xem thêm thông tin chi tiết trong báo cáo ĐHCĐ PC1, ngày 26/04/2021), công ty đang đi đúng tiến độ để vượt nhẹ dự báo cả năm 2021của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Lợi nhuận gộp từ mảng xây lắp điện tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ trong quý 1/2021.
- Lợi nhuận gộp từ mảng thủy điện tăng 18% YoY trong quý 1/2021 chủ yếu nhờ lượng mưa cải thiện và đóng góp của 3 nhà máy thủy điện mới vào năm 2020 – phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi cho rằng lợi nhuận gộp từ mảng thủy điện của PC1 sẽ tăng 12% YoY trong năm 2021.
- Cổ phiếu PC1 đã chi trung bình 34% vốn XDCB dự kiến cho 3 dự án điện gió trong quý 1/2021.
- Không bàn giao dự án bất động sản PCC1 Thanh Xuân ảnh hưởng lợi nhuận. * Lượng công việc trong mảng sản xuất công nghiệp bị tính thành doanh thu nội bộ.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: PC1
