DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu NT2 – KQLN Quý 3 thấp hơn so với dự báo do giá khí tăng

Lượt xem: 537 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (Cổ phiếu NT2) vừa công bố KQLN Quý 3/2018 với doanh thu tăng 20,6% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ sản lượng bán ra tăng 20,0% so với mức thấp cùng kỳ năm ngoái và giá bán trung bình đi ngang.

Đồ thị cổ phiếu NT2 phiên giao dịch ngày 18/10/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu NT2 phiên giao dịch ngày 18/10/2018. Nguồn: AmiBroker

Tuy nhiên, LNST cốt lõi 9 tháng đầu năm giảm 25,1% xuống 562 tỷ đồng, tương ứng 67,8% dự báo cả năm do chúng tôi, do (1) sản lượng hợp đồng giảm 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái, (2) công ty không có sản lượng hợp đồng không được huy động trong 9 tháng đầu năm, trong khi cùng kỳ năm ngoái con số này đạt 200 triệu kWh, và (3) biên lợi nhuận trên thị trường phát điện cạnh tranh giảm vì giá trên thị trường phát điện cạnh tranh phục hồi nhưng giá khí tăng 22,3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Chúng tôi xin lưu ý rằng LNST báo cáo tăng 8,0% vì trong 9 tháng đầu năm, công ty chỉ lỗ do chênh lệch tỷ giá 31 tỷ đồng, không đáng kể so với khoản lỗ lớn 258 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái.

Sản lượng bán ra phù hợp với dự báo của chúng tôi nhưng chúng tôi cho rằng sẽ điều chỉnh giảm 5% dự báo lợi nhuận cốt lõi cho năm 2018 với việc giả định giá dầu trung bình cho năm 2018 được điều chỉnh tăng lên 75USD/thùng từ 70USD/thùng.

NT2 hiện đang giao dịch tại P/E trượt 12 tháng là 8,2 lần. Với giả định giá dầu sẽ tăng trong giai đoạn 2018-2020, chúng tôi cho rằng sẽ điều chỉnh giảm giá mục tiêu hiện là 33.900VND/cổ phiếu, tương ứng với tổng mức sinh lời 43,3% (bao gồm lợi suất cổ tức 9,8%).

Cập nhật cổ phiếu NT2

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK