DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu NT2 – Cập nhật kết quả kinh doanh sơ bộ 6T2019

Lượt xem: 326 - Ngày:
Chia sẻ

Lợi nhuận trước thuế đạt 377 tỷ đồng, giảm 28,8% YoY trong 6T2019. Nếu không bao gồm thu nhập lãi và lỗ tỷ giá trong cả hai năm, lợi nhuận trước thuế có thể giảm 22% YoY, do năm ngoái có thu nhập lãi lớn và lãi ngoại hối từ các khoản vay 50 triệu EUR (do đồng EUR mất giá nhẹ so với VND trong 6T2019). 

Đồ thị cổ phiếu NT2 phiên giao dịch ngày 22/07/2019. Nguồn: AmiBroker

Công ty vừa công bố kết quả kinh doanh chưa kiểm tra trong nửa đầu năm 2019, với những điểm chính như sau:

Tăng trưởng doanh thu đi ngang so với cùng kỳ năm trước trong 6 tháng đầu năm 2019, đạt 4,01 nghìn tỷ đồng, do sản lượng điện giảm nhẹ, giá hợp đồng mua bán điện PPA tăng và Qc giảm (sản lượng hợp đồng trong Hợp đồng mua bán điện – PPA). Cụ thể, sản lượng điện trong 6T2019 ở mức 2,6 tỷ Kwh, -1% YoY, hoàn thành 55% kế hoạch sản lượng của NT2 cho năm 2019 là 4,7 tỷ kwh (-2% YoY). Tuy nhiên, sản lượng hợp đồng (Qc trong hợp đồng PPA) cho năm 2019 chỉ là 3,8 tỷ kwh, -12% YoY.

Giá PPA đã điều chỉnh tăng khoảng 4-5% YoY, do giá khí đốt tăng 6% YoY (sử dụng dầu nhiên liệu hàng tháng tại thị trường giao ngay Singapore làm tham chiếu chuẩn). Thông thường, giá PPA cao hơn giá CGM (thị trường phát điện cạnh tranh). Do NT2 có thể giảm sản lượng có giá cao hơn (sử dụng PPA) và tăng sản lượng có giá thấp hơn (sản lượng CGM), doanh thu thuần vẫn duy trì tương đối ổn định so với cùng kỳ năm trước.

Do giá khí đốt tăng, chi phí nguyên liệu tăng 4% YoY. Độ nhạy về giá khiến lợi nhuận gộp giảm 20% YoY, đạt 500 tỷ đồng. Do đó, tỷ suất lợi nhuận gộp giảm 3% xuống 12,5% trong 6T2019.

Lợi nhuận trước thuế đạt 377 tỷ đồng, giảm 28,8% YoY trong 6T2019. Nếu không bao gồm thu nhập lãi và lỗ tỷ giá trong cả hai năm, lợi nhuận trước thuế có thể giảm 22% YoY, do năm ngoái có thu nhập lãi lớn và lãi ngoại hối từ các khoản vay 50 triệu EUR (do đồng EUR mất giá nhẹ so với VND trong 6T2019). Thu nhập lãi giảm do với cùng kỳ năm trước do trong năm 2018, NT2 đã trả cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ 27,92% trên mệnh giá trong nửa cuối năm 2019.

Lợi nhuận ròng đạt 386 tỷ đồng, -23% YoY trong 6T2019, chỉ chiếm 35% ước tính hiện tại của chúng tôi cho năm 2019. Theo đó, chúng tôi có thể xem xét giảm ước tính năm 2019 trong tương lai.

Nguồn: SSI

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK