Kỳ vọng lợi nhuận bắt đầu phục hồi từ 2021
Đồ thị cổ phiếu MSN phiên giao dịch ngày 24/11/2020. Nguồn: AmiBroker
- Năm 2020, chúng tôi tin rằng Cổ phiếu MSN sẽ đạt mức doanh thu cả năm 78,8 nghìn tỷ đồng tương đương tăng trưởng 110,9% so với cùng kỳ nhờ một loạt các thương vụ M&A lớn và kết quả kinh doanh khả quan của mảng thực phẩm đóng gói, chuỗi giá trị thịt cùng với dịch vụ tài chính. Tuy lợi nhuận ròng 2020 từ MCH và TCB được dự phóng tăng 16,6% và 6,1% so với cùng kỳ nhưng không thể bù đắp phần lỗ dự phóng khoảng 4.080 tỷ của VCM và lỗ tài chính dựphóng khoảng 2.283 tỷ. Kết quả, chúng tôi dựphóng LN ròng 2020 của MSN giảm 66,3% so với cùng kỳ, xuống 1.871 tỷ đồng.
- Ngược lại với xu hướng lợi nhuận năm 2020, chúng tôi kỳ vọng năm 2021 lợi nhuận ròng của Tập đoàn Masan sẽ tăng trưởng 126,3% so với cùng kỳ, đạt 4.233 tỷ đồng. Động lực tăng trưởng đến từ 1) tăng trưởng doanh thu 18,3% so với cùng kỳ dựa trên triển vọng khả quan của tất cả các mảng kinh doanh, 2) biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của VCM cải thiện (EBITDA đạt điểm hòa vốn) giúp biên LN ròng của tập đoàn tăng lên 4,5% (+2,2 điểm phần trăm so với 2020). EPS pha loãng 2021 dự phóng phục hồi về 3.277 đồng, bằng 76% so với 2019.
Nguồn: MASVN
Từ khóa: MSN
